欧元区11月通胀小幅回升 欧洲央行本月料按兵不动

欧元区11月通胀率小幅上涨，支持欧洲央行维持当前货币政策

根据最新数据，欧元区11月CPI同比上涨2.2%，略高于经济学家预测的2.1%和10月的2.1%。核心CPI同比涨幅持平于2.4%，与预测一致。服务业通胀略有上升，显示出欧元区通胀率在疫情后飙升后已连续九个月接近欧洲央行设定的2%目标水平。

欧元区各成员国通胀情况差异较大，德国通胀加速，法国通胀保持稳定，而西班牙和意大利通胀有所缓解。

欧洲央行行长拉加德上周强调了对当前货币政策立场的满意态度，表示利率“设定得当”。投资者和经济学家预计，欧洲央行本月将维持存款机制利率在2%不变，此前该行已连续八次降息，将存款机制利率从4%的峰值下调。

欧洲央行将在12月的政策会议上公布新的经济预测，包括对2028年的展望。尽管欧盟新碳定价体系实施的延迟可能会影响通胀趋势，但多位官员警告不必过度强调该因素。

工资水平追赶过去通胀的步伐是服务业通胀较高的主要原因，但欧洲央行的数据显示，未来的薪资增长将趋于温和。

资深欧元区经济学家大卫·鲍威尔表示，服务业通胀的粘性一直是欧洲央行关注的主要领域，预计随着工资增速回归与物价稳定相一致的水平，更广泛的下行趋势可能会持续。

通胀前景温和加之经济复苏势头增强，促使大多数分析师预测欧洲央行基准利率将在2026年之前保持不变。欧洲央行副行长路易斯·德金多斯表示，市场预期稳定，预计未来几个月利率不会上调或下调，但鉴于国际地缘政治环境中的不确定性和未知因素，欧洲央行保持开放态度，随时准备进行调整。