DeepSeek V3.2引领中国AI市场进入“第二波冲击”阶段
DeepSeek V3.2的发布标志着中国AI市场正式进入“第二波冲击”阶段。摩根大通在研报中指出，这不仅是模型迭代，更是推理成本和硬件生态的结构性革命。DeepSeek通过架构创新将API价格再度下压30-70%，长上下文推理成本暴降6-10倍。
性能与架构：效率的极致压榨与“智能体”进化
DeepSeek V3.2通过算法层面的创新实现了效率的质变。该模型延续了V3.1的混合专家(MoE)架构主体，但引入了DeepSeek稀疏注意力机制(DSA)。V3.2模型通过持续训练引入了DSA，减少了长上下文计算，同时保持了在公开基准测试中的水准。
| 架构突破 | DSA机制通过闪电索引器选择关键键值条目，将长上下文情境下的计算复杂度从平方级(O(L^2))直接降维至准线性级(O(L·k))。 |
|---|---|
| 性能数据 | 在128k tokens的长文本环境下，V3.2的推理速度较前代提升2-3倍，GPU内存占用减少30-40%，且模型性能不仅没有退步，反而保持了极高水准。 |
| 智能体定位 | V3.2被明确定位为“为Agent构建的推理优先模型”。它实现了“思考+工具调用”的深度交错——模型可以在单一轨迹中结合思维链与工具调用(API、搜索、代码执行)。 |
高端版本V3.2-Speciale在奥林匹克级数学竞赛和竞争性编程中表现优异，其推理基准已媲美Gemini3.0Pro和GPT-5级系统。
定价革命：通缩的推理经济学
摩根大通指出，DeepSeek V3.2的发布再次确立了其“价格屠夫”的地位，尤其是在与美国顶级模型的对比中，展现了惊人的性价比优势。DSA架构带来的效率提升直接转化为了API的结构性降价。
| 具体定价 | V3.2 Reasoning的每百万tokens输入价格降至0.28美元，输出价格降至0.42美元。 |
|---|---|
| 降幅对比 | 相比2025年9月发布的V3.1 Reasoning(输入0.42/输出1.34美元)，输出成本暴跌69%，输入成本降低33%。相比2025年1月的R1模型，价格优势更加呈指数级扩大。 |
根据第三方基准，部分长上下文推理工作负载的实际成本降低了6-10倍。这种定价策略迫使市场重新定义“前沿级”能力的成本基准，对所有竞争对手造成巨大的下行定价压力。
生态重构：国产芯片的“Day-0”时刻
DeepSeek V3.2标志着中国AI模型从单纯依赖英伟达CUDA生态，转向对国产硬件的主动适配。V3.2-Exp是首批在发布首日(Day-0)即针对非CUDA生态进行优化的前沿模型，支持包括华为的CANN堆栈和Ascend(昇腾)硬件、寒武纪的vLLM-MLU以及海光的DTK。这将由下至上降低中国AI买家的执行风险，直接带动对国产AI芯片和服务器的增量需求。
