2.2亿美元出逃！做空原油ETF遭史上最大规模赎回，杠杆空头在动荡市中黯然离场

油价下跌时获利的高杠杆ETP资金流出创新高

FOREXBNB观察到，一款在油价下跌时获利的高杠杆交易所交易产品(ETP)——ProShares两倍做空Bloomberg原油ETF，上周出现了约2.2亿美元的资金流出，创下该基金历史上最大的单周资金流出纪录。这一现象背后，是全球原油库存以创纪录速度下降，以及中东地区敌对行动的再度升级，这些因素可能使谈判更加复杂化，导致美伊冲突影响下的霍尔木兹海峡近乎关闭，削减了该地区向全球客户的原油供应。

数据显示，该基金的收益率是其追踪指数当日表现的反向两倍，而该指数在这一时期内上涨了2.2%。与此同时，包括美国原油基金和布伦特原油基金在内的几款旨在从油价上涨中获利的投资工具，在同一时期内则迎来了显著的资金流入。

eToro分析师布雷特·肯威尔指出：“原本可能导致油价大幅下跌的快速解决方案并未实现，而油价面临的上涨风险依然存在。对于反向原油ETF而言，这种背景让投资者很难长期坚守——而在杠杆产品中，波动是机遇，时间则是风险。”他还提到，上周的资金流出可能也是由于前两周反弹后的回调所致，此外，该基金近期实施的“四合一”反向拆股(缩股)也“提醒了投资者，不要在杠杆产品中久留”。

市场背景与油价走势

尽管出现了资金流出，但当前的市场大背景其实偏向熊市，这推翻了冲突初期预测油价可能飙升至每桶200美元的早期预言。自美伊在4月初达成停火协议以来，受美国创纪录的出口量以及仍有部分原油断断续续通过海峡等因素的压制，WTI期货价格已下跌了约五分之一。

作为熊市情绪的另一个迹象，在截至6月2日的一周内，对冲基金和其他基金经理将WTI的纯空头头寸推高至2月中旬（即中东敌对行动爆发前夕）以来的最高水平。然而，散户投资者经常采取与极端市场情绪相反的仓位部署（即所谓的“逢低买入”策略），以求在价格最终反弹修复时获利。