二战后最大财政变革来袭!日本拟终结补充预算依赖，财务大臣同步释放汇率干预信号

日本推进二战后最大规模财政预算改革

日本财务大臣片山皋月宣布，日本正在推进自二战结束以来规模最大的财政预算改革。她表示，这是战后最大规模的调整，政府的决心与此相匹配。此番表态是在通过3.1万亿日元（约合194亿美元）追加预算的数日后发表的，该预算包括一项新设立的2.5万亿日元储备基金，用于应对中东冲突引发的通胀压力。

日本首相高市早苗已表明，其政府旨在降低对补充预算的依赖。长期以来，日本一直通过追加预算为各类支出需求提供资金，其中包括部分并非用于应对紧急情况的项目。为提升财政可预测性，日本政府计划将尽可能多的支出纳入初始预算方案，而非依赖补充预算中的追加资金。此举也将消除反对党攻击政府财政政策过于宽松的一个主要靶点。

不过，该提议也引发了地方政府的担忧。地方政府担心，将项目从补充预算转移至初始预算，可能会改变补贴比例与融资条件，使其处境恶化。片山皋月表示，她正认真听取这些担忧，并将作出妥善回应。

与此同时，片山皋月强调，政府不会完全排除补充预算的使用，必要时仍将制定追加支出方案以应对突发情况。她表示：“核心问题在于，现行制度已经形成了‘总会在某个节点推出大规模追加预算’的预期。这导致财年伊始难以建立财政可预测性，同时也催生了一系列其他弊端。”

将目前通过追加预算融资的支出纳入财年初始预算，可能会显著扩大日本年度预算的规模——当前日本年度预算总额约为122万亿日元（约合7610亿美元）。片山皋月强调，需通过沟通维护市场信心，“如果市场参与者理解政府的目标，债券市场及其他领域出现无序波动的可能性就会降低。”

日本各部委通常会在8月底前提交下一财年初始预算的资金申请，由此启动预算编制流程。

外汇政策

谈及外汇政策，片山皋月重申了日本当局的一贯立场：准备根据需要在市场采取“大胆行动”。她表示：“日本、美国及欧洲即将召开货币政策会议，我们正进入静默期，因此政策制定者无法自由发声。尽管如此，我们在‘大胆行动’上的立场并未改变，我们仍在持续做好充分准备，必要时随时采取行动。”

此番表态发表之际，日元兑美元汇率约为160.15，距离日本当局自4月底起启动买入日元干预的水平不远。日本财务省上周发布的外汇储备数据显示，日本大概率通过抛售包括美国国债在内的外国证券，为干预操作提供资金。这些表态释放出明确信号：在截至5月27日的一个月内，日本已投入创纪录的11.73万亿日元支撑汇率，而当局仍准备再次入市干预。