儘管近期能源股表現不佳且油價面臨壓力，華爾街的分析師們卻顯示出了不常見的樂觀態度，這主要是因爲能源板塊的估值已經觸底、潛在的政策支持以及其歷史上作爲對抗通脹的工具。
根據數據，標普500指數中的11個行業板塊裏，能源板塊獲得“買入”評級的股票比例排名第一。大约有四分之三的能源企业被推荐買入，這一比例遠高於整個市場大約一半的水平。同時，分析師預計能源股在未來12個月內將上漲約16%，這一預期漲幅僅次於醫療保健板塊，并且几乎是標普500指數整體預期漲幅的兩倍。
這種樂觀情緒與市場的嚴峻現實形成了鮮明對比。今年以來，能源股是標普500指數中僅有的三個下跌板塊之一，且在過去五個季度中有四個季度表現不及大盤。受到特朗普政府貿易戰的餘波和OPEC+增加供應的影響，美國原油價格今年已經下跌了約7%。
然而，投資者對能源股的興趣並非沒有依據。分析師們認爲，特朗普對能源行業的公開支持，以及一項對油氣生產商有利的支出法案，都可能成爲推動該板塊上漲的關鍵因素，儘管市場還在期待白宮更具體的行動。
能源股最吸引分析師的一點是其極低的估值。從市盈率來看，能源板塊是標普500指數中估值最低的板塊，這爲投資者提供了潛在的安全邊際和上升空間。
Roth Capital Partners的分析師Leo Mariani在接受採訪時表示：
“一些人持有的投資邏輯是，該板塊目前的估值和市盈率確實非常、非常低。”
此外，從長遠來看，該板塊的盈利前景也備受期待。根據行業研究的數據，能源板塊預計將在2026年實現所有板塊中最高的盈利增長。
政治因素是華爾街看多能源股的另一個重要支柱。特朗普總統是該行業的堅定支持者，他曾公開呼籲企業“鑽探，寶貝，鑽探”（drill, baby, drill）。
更重要的是，特朗普簽署的一項支出法案已經爲油氣生產商帶來了實際利益，該法案取消了對可再生能源的補貼。據新華社報道，特朗普1月20日宣佈簽署一系列行政令。其中，能源領域包括宣佈國家能源緊急狀態，加大傳統能源開採，結束拜登政府“綠色新政”，撤銷電動車優惠政策以拯救美國傳統汽車工業。
儘管這一舉措尚未立即引發能源股的反彈，但分析師認爲其長期影響不容忽視。股票策略師Michael Casper表示，華爾街分析師可能正在等待白宮出臺更多行動：
“特朗普被吹捧爲一個會幫助美國能源生產商的人。”
然而，該板塊面臨的短期阻力依然顯著。BMO Capital Markets預計，受原油價格走弱影響，美國能源生產商第二季度的盈利將較第一季度下降30%，同期現金流將下降15%。該行分析師Phillip Jungwirth指出了油價疲軟對企業財務的直接衝擊。
機構投資者的情緒也普遍不高。Roth Capital的Mariani承認，該板塊的情緒依然疲軟：
“未來12個月內，是否有催化劑能戲劇性地改變並扭轉這一局面？我不確定有什麼是特別清晰的。”
最後，能源股的一個傳統優勢在於其對沖通脹的能力。在物價上漲的環境中，能源股往往表現出色。
歷史數據顯示，當美國消費價格飆升時，能源股曾在2022年成爲表現最佳的板塊。隨着特朗普政府的關稅政策存在推高未來物價的風險，能源股作爲通脹對沖工具的角色可能會再次受到投資者的重視。
