高估值遇冷數據 華爾街巨頭齊發預警：美股恐臨修正！

華爾街頂級機構預警：美股面臨短期回調風險

隨着高企的股票估值遭遇經濟數據惡化，華爾街多家頂級機構的分析師紛紛向客戶發出預警，提醒其爲即將到來的市場回調做好準備。本週一，摩根士丹利、德意志銀行和Evercore ISI均發出警示，標普500指數在未來數週乃至數月內或將面臨短期下跌。此番預警正值該指數自4月低點強勢反彈並創下歷史新高之後。

摩根士丹利策略師Mike Wilson預計，由於關稅政策衝擊消費者和企業資產負債表，本季度可能出現高達10%的修正幅度。Evercore的Julian Emanuel則預期更大幅度的回調，跌幅或達15%。而由Parag Thatte領銜的德意志銀行團隊指出，考慮到股市已連續三個月飆漲，小幅回調早已在預期之中。

這些預警源於近期經濟數據引發的擔憂：上週數據顯示通脹抬頭，就業增長放緩，消費者支出疲軟。更值得警惕的是，股市正步入傳統季節性疲軟期。根據彙編數據，過去三十年間標普500指數在8月和9月表現最差，平均每月下跌0.7%，而其他月份平均漲幅達1.1%。

當前市場估值也已處於高位。標普500指數14日相对强弱指數上周突破76，創下去年夏季美股見頂前的2024年7月以來最高水平，遠超市場技術分析師視爲過熱信號的70閾值。

期權市場同樣釋放出避險信號。對標普500ETF-SPDR(SPY.US)未來60日內下跌10%的保護性合約成本，相較防範同等漲幅的合約溢價已逼近2023年5月地區銀行危機時的水平。

然而值得注意的是，這些預警都附帶一個重要看漲前提：逢低買入。Evercore的Emanuel強調，儘管預期市場波動加劇，但長期牛市格局未改，建議客戶保持投資，尤其應關注人工智能浪潮中的優勢企業。德意志銀行的Thatte指出，歷史上標普500指數平均每1.5-2個月會出現約3%的小幅回調，每3-4個月則會出現5%以上的較大修正。

“我們堅持逢低吸納策略，”Wilson向客戶明確表示。市場似乎已開始響應這一建議——在上週五拋售潮後，週一標普500和納斯達克100指數雙雙反彈逾1%，因交易員押注美聯儲即將降息。