克而瑞地產研究：重點監測的30家典型企業8月拿地金額環比“腰斬” 創近一年新低

8月土地市場成交量價齊跌，企業投資步伐放緩

根據克而瑞地產研究的最新報告，8月份土地市場成交量和價格雙雙下降，市場熱度較7月有明顯下滑。這一趨勢主要受到重點城市優質地塊出讓節奏放緩的影響。8月的平均溢價率爲5.6%，爲年內第二低。企業投資步伐也大幅放緩，CRIC重點監測的30家典型企業8月拿地金額環比下降50%，創下近一年新低，其中18家企業本月無新增土地入賬。短期內，“寧缺毋濫”的策略預計將持續，投資力度將取決於核心城市土拍的質量和頻次。

土地市場成交量和金額同比下降

截至8月25日，全國經營性土地招拍掛成交4074萬平方米，同比下降14%，降幅較上月收窄1個百分點；成交金額953億元，同比下降16%，主要是由於月內高能級城市優質宅地成交佔比下降。

土拍熱度同步回落，僅深圳、杭州少數優質宅地拍出了高溢價。市場熱度持續分化，一線城市溢價率維持26.64%的高位，創2025年月度溢價率新高，但二線城市平均溢價率僅有2%，爲年內最低。

貨值百強門檻降幅收窄，金額、建面百強門檻同比上升

截止8月末，新增土儲貨值百強門檻值爲31.9億元，同比下降6%，降幅持續收窄；新增總價百強門檻值爲15.4億元，同比提升12%，新增建面百強門檻值爲30.4萬平方米，同比回升8%。

新增貨值的10強門檻值持續停留在257.1億元，顯示頭部房企與其餘房企的投資力度差異之大。

投資百強前8月拿地金額同比增加31%

截止至2025年8月末，新增土儲百強房企的新增貨值、總價和建面百強之和分別爲14193億元、7235億元和6110萬平方米，貨值同比增長17.5%，金額同比增長30.8%，建面同比微跌1%。

銷售百強投資集中度佔七成，頭部房企拿地積極性凸顯

2025年前8月，銷售百強房企拿地集中度保持高位，TOP10房企新增貨值佔百強的70%，與上月基本持平，市場格局進一步集中於頭部企業。此外，各梯隊新增貨值佔比均保持穩定、變化不大，TOP11-20新增貨值佔比9%，TOP21-30新增貨值佔比6%，TOP31-50和後50強新增貨值各佔8%。

拿地銷售比方面，2025年1-8月百強房企拿地銷售比爲0.27，較7月末降低0.01。各梯隊房企的投資態度依然分化嚴重，銷售TOP10房企拿地銷售比高达0.39，中國金茂、滨江集团等拿地銷售比都远高于百强整体水平；而其余几个梯队房企拿地銷售比在0.13-0.17之間，與頭部房企形成明顯對比。

單月來看，在經歷6、7月短暫的拿地高峯後，企業投資出現“降溫”。8月CRIC重點監測的30家典型企業拿地金額（全口徑）約250億元，環比下降56.6%，創下近一年新低。由於去年8月份基數較低，30家企業拿地金額同比上漲達41%。其中，有18家企業8月未有新增土地入賬，僅有華潤置地、招商蛇口在深圳聯合拿地金額超過80億，其餘企業單月拿地金額均不足20億。

8月份優質宅地出讓頻次、出現週期性下降，土拍溢價率等指標隨即回落。但是從個體地塊來看，優質宅地的熱度仍在繼續保持，深圳寶安中心宅地、龍華民治宅地等均如期高溢價成交。企業拿地呈現出理性和謹慎一面，投資僅專注於核心城市、核心地塊，這也是多數城市銷售的“基本盤”。短期這種“寧缺毋濫”策略仍將延續，投資力度的回升取決於核心城市土拍的質量和頻次。而相較於上半年的企業競爭的激烈程度，由於當前市場仍處在深度築底過程中，未來幾個月投資或將更加理性。