原油供應過剩警報響起 交易員巨資押注年底油價將暴跌25%

交易員鉅額押注布倫特原油價格年底跌破50美元

近期，一名交易員大舉押注，認爲到今年年底，布倫特原油價格將跌破每桶50美元。其核心依據是石油供應的增長幅度將壓倒地緣政治風險帶來的溢價。

經紀商及交易所數據顯示，週一市場出現了相當於1000萬桶布倫特原油的看跌期權交易。若截至12月23日期權到期時，2月期貨合約價格從當前約68美元/桶水平下跌約25%，該批50/49美元看跌期權價差的買方將獲利。

據一位經紀商透露，在本週初這筆交易達成後，週二另有數家基金也開始密切關注這一價差策略。

這一押注背後，反映出全球多家知名能源預測機構日益增強的一種觀點：今年年底前，石油市場將陷入供應過剩。麥格理包括Vikas Dwivedi在內的分析師在一份報告中指出，全球石油供應增長（由歐佩克與非歐佩克產油國共同推動）將導致今年第四季度及2026年第一季度，市場每天出現約300萬桶的供應過剩。

自今年8月以來，基準原油期貨價格大多在波動幅度不足5美元的區間內交易。儘管今年早些時候油價曾短暫突破每桶75美元，但此後便一路走低——一方面，歐佩克持續推動增加石油產量，進一步加劇了市場供應壓力；另一方面，美國總統特朗普實施的關稅政策抑制了經濟增長，也對油價形成打壓，兩者共同作用導致油價下滑。

不過，過去幾天，隨着烏克蘭加大對俄羅斯能源基礎設施的打擊力度，原油期貨價格已出現反彈。市場預計俄羅斯石油出口量將減少，這推動期貨價格上漲，同時市場整體情緒也略微偏向樂觀——7月以來，看漲期權的溢價首次超過看跌期權。而對於週一達成的這筆押注（初始投入約35萬美元），若油價最終跌至每桶49美元，其可能獲得高達1000萬美元的回报。