RBC BlueBay做多日元兌美元 政治過渡+日央行加息成支撐因素

加拿大皇家銀行旗下BlueBay資產管理公司建立日元多頭頭寸，預計日本央行可能加息

加拿大皇家銀行(RBC)的BlueBay資產管理公司已建立日元多頭頭寸，預計日本的政治過渡和央行可能的加息將推動日元走強。BlueBay首席投資官Mark Dowding表示，公司在略低於150的水平建立了美元兌日元的多頭頭寸，並認爲10月份日本央行採取行動的可能性很大。

日本農業大臣小泉進次郎宣佈加入自民黨的黨魁競選，投資者認爲他比競爭對手高市早苗更支持加息。高市早苗被認爲更傾向於寬鬆的貨幣政策和財政政策。自民黨將於10月4日舉行黨魁選舉，此前日本首相石破茂在7月大選中慘敗後決定辭職。

BlueBay預計短期內美元兌日元匯率將跌至140附近，而中期合理匯率則接近135。過去三個月裏，日元是兌美元表現最差的G10貨幣，貶值了0.8%。

BlueBay的觀點與對沖基金形成鮮明對比，對沖基金已連續四周增加日元空頭頭寸。美國銀行和滙豐控股的策略師也認爲日元兌美元將進一步走弱。

儘管存在政治動盪，但日本央行今年仍有可能再次加息，交易員們因此加大了對日本央行進一步收緊政策的押注。隔夜指數掉期交易目前顯示，日本央行年底前加息的可能性約爲60%。預計日本央行決策者將在本週的政策會議上將基準利率維持在0.5%不變。

日本的政治和財政不確定性推高了超長期債券收益率，本月早些時候日本30年期債券收益率達到3.285%的歷史新高，Dowding認爲這一水平“從根本上來說”具有吸引力。BlueBay目前持有30年期日本國債多頭頭寸。

如果小泉贏得自民黨黨魁競選，並且日本央行隨後加息，Dowding將考慮轉向“做多長期債券”，這將讓他“相信政策制定者正在採取正確的行動”，以控制通脹。

日本央行將於週五公佈利率決定，而在此之前，美聯儲將召開政策會議，市場普遍預計美聯儲將降息25個基點。截至發稿，美元兌日元匯率維持在146.49附近。