食品和燃料意外推高英國通脹至3.6%，交易員堅定押注央行降息

英國通脹率升至2024年1月以來最高水平，央行降息計劃承壓

英國國家統計局最新數據顯示，6月消費者價格指數(CPI)從3.4%升至3.6%，超出經濟學家及英國央行的預期，達到2024年1月以來的最高水平。數據發佈後，英鎊對美元匯率短暫上漲0.2%，報1.3412美元。

統計局代理首席經濟學家理查德·海斯分析指出，此次通脹反彈主要源於機動車燃料價格降幅收窄。與去年同期相比，今年6月燃料價格僅呈現小幅下跌，而去年同期的降價幅度顯著更大，這一基數效應直接推高了整體通脹水平。

儘管當前3.6%的通脹率仍遠高於央行2%的調控目標，但英國央行認爲此次上升具有暫時性，預計年底前將出現逆轉。支撐這一判斷的依據包括近期經濟活動趨冷及勞動力市場疲軟態勢，這些因素可能減緩消費者價格上行壓力。

服務業通脹率及食品價格

作爲央行重點監測的國內通脹指標，服務業通脹率6月維持在4.7%的高位，超出市場預期。同時，對家庭通脹預期影響顯著的食品與非酒精飲料價格同比上漲4.5%，成爲推動CPI上升的重要分項。

面對複雜局面，英國央行行長安德魯·貝利近期釋放政策信號。他表示，自4月工黨政府上調工資稅及最低工資標準導致企業用工成本增加後，英國就業市場已出現明顯降溫，崗位流失速度加快。

若勞動力市場持續惡化，央行將在8月7日召開的貨幣政策委員會會議上進一步降息25個基點，且年內可能再度採取行動。目前金融市場已充分消化該預期，交易員認爲下次會議降息概率高達90%。

此次通脹數據公佈後，市場正密切關注英國經濟"軟着陸"的可能性。儘管央行強調短期擾動因素，但服務業通脹黏性及食品價格持續高位仍構成挑戰。未來政策走向將取決於勞動力市場降溫速度與通脹回落節奏的平衡，而8月初的利率決議將成爲關鍵觀察窗口。