美國新屋開工6月反彈4.6% 多戶住宅激增難掩獨戶市場疲態

美國6月新屋開工量反彈，但獨戶住宅市場持續疲軟

美國6月新屋開工量在多戶住宅項目帶動下實現反彈，但佔據更大市場份額的獨戶住宅市場持續疲軟，反映出開發商仍面臨庫存積壓和購房承受力不足的雙重挑戰。

根據週五公佈的政府數據，6月經季節調整的新屋開工年化總數環比增長4.6%至132萬套，扭轉了5月近10%的跌勢，經濟學家的預測中值爲130萬套。

儘管公寓建築商活動升溫，但整體新屋市場的低迷表明開發商正在放緩投資節奏，以消化已膨脹至17年來最高水平的新屋庫存。開發商同時還面臨二手房源激增的競爭壓力——當前接近7%的抵押貸款利率促使更多房主掛牌出售房產。

爲應對市場壓力，建築商紛紛採取降價促銷策略，但這同時也削弱了他們的開發意願。

這些數據爲第二季度畫上句號，預示住宅投資可能對GDP構成輕微拖累。亞特蘭大聯儲GDPNow模型在報告發布前預測，該領域對經濟增長的負面影響將創2022年底以來最大。

彭博經濟學家Stuart Paul表示：“我們預計建築商將繼續聚焦開發更小、更低價的戶型，因爲購房承受力已成爲普遍社會問題。”

全美保險集團高級經濟學家Ben Ayers本週表示，到2026年，建築商面臨的抵押貸款利率和特朗普關稅政策不確定性等逆風因素或將緩解。但他同時指出：“2025年下半年確實難言樂觀。”

這一判斷得到數據佐證：預示未來建設的獨戶住宅建築許可連續第四個月下滑，跌至兩年多低點。政府數據顯示，在建獨戶住宅量延續了持續三年的下降趨勢。

從地區看，全美獨戶住宅建設普遍萎縮，其中西部和南部兩大主要建築區域的跌幅最爲顯著。

需注意的是，新屋開工數據波動較大。政府報告顯示，其90%置信區間介於下降6%至增長15.2%之間。全美房地產經紀人協會將於週三發佈6月成屋銷售報告，爲二手房市場狀況提供最新解讀。