羣智諮詢：全球LCD TV面板市場進入良性利潤循環週期 關注電視面板“四大錨點”

全球LCD TV面板市場迎來良性利潤循環週期，羣智諮詢關注“四大錨點”

根據羣智諮詢(Sigmaintell)的最新報告，全球LCD TV面板市場正進入一個良性利潤循環週期。報告指出，面板廠商的策略從“以產定銷”轉變爲“以銷定產”，爲市場帶來穩定的利潤。羣智諮詢認爲，電視面板市場的四大錨點是實現長期穩定獲利的核心。

錨點一：頭部廠商份額穩定

羣智諮詢預測，從2026年起，頭部廠商的市場份額將穩定在70%以上。近十年來，全球LCD TV面板產能高度集中於中國大陸，形成了以BOE和TCL CSOT爲首的雙巨頭競爭格局。2025年，TCL CSOT併購LGD廣州產線，BOE入股CHOT，進一步強化了這一趨勢。數據顯示，2025年TCL CSOT市场份额從20%增加到24%，預計未來產能效率提升後份額有望超過25%；BOE系份额则從26%躍升至32%。頭部三家面板廠商LCD TV面板份额预计從2026年開始長期穩定在72%左右，爲市場穩健運營打下基礎。

錨點二：電視面板折舊完成比例提升

羣智諮詢將全球LCD TV面板產線折舊週期分爲三個階段。2025年之前，G8.5是折舊完成的主體產線，32英寸和55英寸面板成本優勢凸顯。2025年至2029年，G10.5進入折舊完成加速期，預計每年至少有1條G10.5完成折舊，大幅提升高世代線產品成本競爭力。2029至2031年，G8.6折舊週期逐步結束，預計到2031年底全部完成折舊，2032年開始全球LCD TV面板產線主體折舊全部完成，各尺寸成本競爭力全面提升。

錨點三：大尺寸化進程中的機遇與挑戰

羣智諮詢指出，大尺寸化進程中存在“危”和“機”的相互轉化。短期平均尺寸增速低於預期，大尺寸化進程穩定性欠佳。然而，隨着G8.6和G10.5折舊完成，大尺寸段面板成本競爭力隨之躍升，成爲中長週期視角下大尺寸化發展的加速器。主流尺寸向上迭代以及超大尺寸規模與邊界的不斷延伸，將構築平均尺寸增長的壓艙石。

錨點四：稼動率與利潤的最優區間

羣智諮詢的研究測算顯示，G10.5稼動率在84%±3%水平區間時，主流尺寸的利潤將處於最優水平。稼動率過低或過高都會對利潤造成影響。控產穩價策略的針對性構建了其獲利的可持續性特徵，但也會加重電視產業鏈利潤的不均衡性特徵。

羣智諮詢認爲，面板廠商應積極發揮牽引作用，聯合下游品牌共同探尋大尺寸需求的穩健突破，實現產品結構升級和產能效率的雙重優化。同時，頭部面板廠應綜合考量自身需求環境、產線綜合成本等因素進行理性有節奏的控產，平衡產業鏈利潤分佈，以驅使電視產業健康發展。