破萬億！美國ETF正以“史上最快”速度吸金

美國ETF資金流入突破1萬億美元，創行業最快吸納速度

今年市場的每一次動盪，無論是4月的關稅恐慌還是9月的科技股回調，都促使華爾街加大了對ETF的買入力度。這種集體行爲推動了美國ETF的資金流入突破1萬億美元，創下了該行業有史以來最快的資產吸納速度。

最初爲平穩分散投資而設計的ETF，如今已成爲市場最響亮的信心宣言，更是2025年牛市的“脈搏”。資金流入速度刷新了該行業30年曆史中的所有紀錄，這一現象表明，各類交易者對這種節稅型投資工具的樂觀態度，已固化爲一種本能反應。僅先鋒集團的標普500指數追蹤ETF，就吸納了約930億美元資金；而與比特幣、黃金及槓桿交易相關的基金，也均吸引了數十億美元流入。

原本用於穩健資產配置的ETF結構，如今已演變爲實時市場情緒“晴雨表”——既是本輪自我強化式上漲行情的引擎，也是其共鳴的迴響。

截至9月的彙編數據顯示，今年ETF資金流入勢頭極爲強勁，每月流入規模約爲常規季節性均值的3.5倍。分析師預測，2025年全年ETF資金流入額可能達到1.25萬億美元左右。

“無論是比特幣、另類資產，還是更廣泛的股票領域，ETF資金流向始終緊跟市場趨勢，”ETF機構TMX VettaFi的行業與板塊研究主管Roxanna Islam表示，“ETF也已成爲投資者的首選工具，爲ETF行業資產規模擴張創造了絕佳條件。”

與此同時，投資者持續從共同基金中撤出資金，轉而青睞ETF——主要原因在於ETF具備交易便捷、節稅高效的優勢。

基金髮行潮湧

資金流入並非ETF行業唯一值得關注的指標：2025年新ETF年度發行量也有望創下歷史新高。彙編數據顯示，今年以來發行機構已推出逾800只新ETF，這一數量已超過去年的發行紀錄。

據統計，僅9月單月就有超過115只新ETF推出，創下月度發行紀錄。機構預測，若第四季度每月77只的發行節奏得以保持，ETF行業將首次實現單年新增1000只ETF的突破。

發行機構正借勢各類熱門市場趨勢，以驚人速度推出槓桿型ETF及收益導向型基金。數據顯示，今年新發行的ETF中，近三分之一包含槓桿成分。

近期兩項監管進展落地後，分析師預計將有更多ETF湧入市場：美國證券交易委員會(SEC)已表示，擬允許Dimensional Fund Advisors——未來或涵蓋其他發行機構——將ETF作爲共同基金的份額類別推出；此外，SEC還批准了一項規則修訂，允許交易所爲大宗商品類ETF（包括與特定加密貨幣相關的ETF）提供快速上市通道。

此次“多份額類別”規則獲批，有望爲市場新增數千只ETF，並打破此前將ETF基本排除在美國退休體系之外的壁壘。

“ETF行業的創紀錄擴張速度，既凸顯了行業的活力，也反映出競爭的激烈程度，”ETF分析師Eric Balchunas在一份報告中表示，“隨着產品飽和度不斷提升，發行機構將越來越需要通過更低成本、更具創新性的策略實現差異化競爭。”