芝加哥聯儲：高收入羣體支撐消費動能 9月美國零售銷售或繼續增長

芝加哥聯儲報告預測美國9月零售銷售增長，但實際增長放緩

根據芝加哥聯儲最新發布的零售貿易預估報告(CARTS)，美國9月零售銷售（不含汽車及零部件）預計將繼續增長，但部分增長是由於價格上漲。9月經季節調整後的零售銷售環比預計增長0.5%，略低於8月的0.7%。该报告旨在为美國商务部人口普查局的官方零售销售报告提供提前指标。然而，由于美國政府停摆已进入第三周，原定於週四發佈的官方零售銷售數據將被推遲公佈。

在剔除通脹因素後，芝加哥聯儲估計9月實際零售銷售（不含汽車）僅增長0.2%，低於8月的0.3%。這一估計與多數獨立經濟學家的預測大體一致。

收入水平對零售銷售的影響

報告指出，美國零售支出仍主要由高收入家庭推動。隨着金融市場和房地產財富增長，這部分人羣的財務狀況穩健，工資增速也維持強勁。相對而言，中低收入家庭則面臨更多壓力。中等收入羣體正受到物價上升與信貸環境收緊的雙重擠壓，而低收入家庭更直接受到就業放緩和工資增長疲軟的影響。此外，他們也承擔了關稅上漲帶來的更高進口商品成本。

EY-Parthenon美洲零售行業主管Will Auchincloss指出：“消費者正日益對高物價感到疲憊，並在更具挑戰性的經濟環境中更加謹慎地支出。我們預計家庭將更注重價值與必需品，減少可自由支配消費。”

不同收入家庭支出對比

美國銀行研究院的數據顯示，9月低收入家庭支出同比僅增0.6%，而中、高收入家庭的支出分別上升1.6%與2.6%。該機構稱，高收入羣體的消費除受工資增長推動外，還受“財富效應”帶動：“當標普500指數上漲時，收入排名前5%的家庭在可支配支出方面的增幅通常遠高於中等收入羣體。”