日本央行“鷹王”呼籲加息：通脹上行風險加劇 當前政策利率仍遠低於中性水平

日本央行鷹派成員Naoki Tamura呼籲上調利率，市場加息預期下降

日本央行最爲鷹派的政策委員會成員Naoki Tamura近日呼籲上調利率，認爲通脹上行風險正在加劇。這一觀點與他上個月在政策會議上投票反對維持利率不變時的立場一致。Tamura表示，日本央行應決定上調政策利率，以調整貨幣寬鬆程度，使利率水平更接近中性利率。

這是Tamura自9月政策會議提議上調利率以來的首次公開發言。儘管日本近期政治局勢複雜，導致許多經濟學家下調了日本央行本月加息預期，但他的立場幾乎沒有變化。根據隔夜掉期市場定價，截至9月底，市場預期日本央行在10月29日至30日會議上加息的概率約爲70%，而如今這一概率已驟降至約15%。

Tamura表示，日本央行實現穩定2%通脹目標的時間很可能將早於官方預測中所述的“在截至2028年3月的預測期下半段”實現的時間點。他警告稱，如果央行在應對通脹方面落後於形勢，就將不得不迅速提高政策利率以穩定物價，否則最終可能對日本經濟造成嚴重損害。

自日本央行9月政策會議以來，日本政治局勢引發了金融市場波動。主張貨幣寬鬆的高市早苗於10月4日出人意料地贏得自民黨總裁選舉，令投資者感到意外。然而，自民黨與公明黨的執政聯盟在上週五出人意料地瓦解，令高市早苗成爲下一任日本首相的前景蒙上陰影。

Tamura再次重申，他認爲日本的中性利率至少在1%左右，並強調在央行逐步加息的過程中，需要謹慎評估實際水平。他明確指出，僅再加息一次遠不足夠，“目前的政策利率仍遠低於中性利率”。

部分日本央行觀察人士認爲，Tamura的立場可能預示着日本央行政策轉向的早期信號。他曾在去年12月提議加息，而日本央行在隨後一個月後便採取了行動。Tamura表示：“鑑於經濟活動與物價均存在上行與下行兩方面風險，從風險管理角度出發，我認爲央行應當逐步接近中性貨幣政策立場。”