面對美國關稅的施壓，關於歐央行暫停降息的流言已被澄清。市場普遍預期，歐洲央行將在4月17日的會議上將存款利率降至2.25%，並預計在年底前至少再降息兩次。貿易緊張局勢已嚴重削弱了投資者的信心，對經濟增長的憂慮成爲主流，這可能迫使歐央行繼續其降息的路徑。

根據彭博社的調查，幾乎所有分析師都預計歐洲央行將在本週四將存款利率從2.5%降至2.25%。在參與調查的62位分析師中，只有一位預計會暫停降息，另一位則預計會有更大幅度的降息。

除了本週的降息預期外，投資者還預計年底前至少會有兩次降息，因爲歐元的升值有助於抑制通貨膨脹，同時低成本商品流入歐洲的可能性也在增加。

在貿易談判前景不明朗的情況下，歐洲央行行長拉加德不太可能對下一步的利率走勢給出明確的指引。拉加德的新聞發佈會將在法蘭克福時間下午2:45舉行，比央行決策公佈時間晚30分鐘。

包括法國央行行長Francois Villeroy de Galhau、芬蘭的Olli Rehn和立陶宛的Gediminas Simkus在內的官員最近都表達了對進一步寬鬆政策的支持。然而，也有少數官員呼籲謹慎行事。奧地利的Robert Holzmann表示他不認同降息的必要性，但他承認他“總是願意聽取有說服力的論點”。

特朗普的關稅政策已經嚴重打擊了投資者的信心。ZEW研究所的投資者信心指數在4月份從上個月的51.6大幅下降至-14，遠低於分析師預期的10。

ZEW研究所所長Achim Wambach在一份聲明中指出：“美國貿易政策的不穩定變化正在嚴重影響德國的預期。不僅是宣佈的互惠關稅可能對全球貿易產生的影響，還有其變化的動態也大大增加了全球的不確定性。”

金融市場反映了當前的悲觀情緒。自特朗普宣佈關稅措施以來，德國DAX指數下跌了5%。奧迪已暫停向美國發貨，4月2日之後到達的貨物將暫時不會交付給經銷商。梅賽德斯-奔馳公司也在考慮撤回最便宜的汽車型號，因爲新徵收的關稅意味着銷售這些車型在經濟上不再可行。

德國最頂尖的經濟研究所已將2025年經濟增長預測下調至僅0.1%，並警告情況可能會更糟。這可能意味着德國經濟將連續第三年出現收縮，凸顯出德國經濟對出口的依賴性，並強調了重新考慮該國商業模式的必要性。

儘管一些歐洲央行官員擔心特朗普關稅的通脹效應，但ZEW調查的受訪者則不那麼擔心。Wambach表示：

金融市場專家目前並未感知到德國和歐元區通脹可能再次飆升的風險。

根據他們的評估，這爲歐洲央行通過進一步降息來刺激經濟提供了操作空間。

華爾街日報分析認爲，歐洲央行在博弈論層面面臨挑戰，必須在保持經濟增長和控制可能的通脹壓力之間找到平衡點。但目前市場共識仍然傾向於認爲關稅政策更多地是一個增長風險而非通脹風險，這爲歐洲央行繼續其降息路徑提供了理由。

投資者應密切關注週四歐洲央行的決策和拉加德的言論，以獲取對未來政策路徑的線索，同時需要警惕特朗普政府可能的貿易政策進一步變化及其對全球市場的衝擊。