上个周末，OPEC+宣布了一项决定，即从今年10月份开始增加原油产量。
9月8日，媒体报道分析指出，在面临全球供应超过需求的威胁下，增加产量的决策进一步表明，全球最大的石油出口国沙特阿拉伯已经调整了其长期战略，不再将追求高油价作为主要目标，而是通过恢复尽可能多的闲置产能来增加收入，并重新夺回失去的市场份额。
根据最新的协议，包括沙特、伊拉克和阿联酋在内的八个OPEC+成员国同意在10月份将其总生产配额提高13.7万桶/日。这是自4月以来，该组织在已经增产约250万桶/日的基础上，开始逐步退出第二轮减产计划的第一步。第二轮减产计划自2023年4月起实施，总规模为165万桶/日。
然而，这一协议的象征意义可能大于其实际影响。分析人士普遍认为，大多数成员国已经在接近其产能极限的水平上生产，因此真正有能力增加供应的只有沙特和阿联酋。知情人士透露，OPEC+成员国预计10月份的实际产量增长可能低至6万桶/日。
尽管如此，这一决策的信号是明确的。能源咨询公司Rystad的前OPEC雇员Jorge León评论说：“这一行动已经毫无疑问地表明，该组织正在追求‘市场份额’。” 他补充说：“OPEC+在第二、三季度增产相对容易，但真正的考验将在第四季度到来，届时过剩的石油将涌入市场。”
尽管OPEC+相信市场有足够的需求来吸收新增产量，但一些交易员已经预测，到今年年底市场将出现供应过剩。
目前，由于对俄罗斯和伊朗的持续制裁以及北半球夏季出行旺季带来的高季节性需求，油价保持相对稳定。上周五，布伦特原油收于每桶65.50美元，虽然当日下跌2.2%，但仍高于4月份58美元的低点。今天，油价明显反弹，上涨1.8%。
OPEC+没有提供10月以后的产量指引，只是模糊地表示将“以渐进的方式”并“根据不断变化的市场状况”来决定是否全额或部分恢复剩余的减产额度。未来几个月，全球原油市场将在OPEC+的增产意愿与全球经济的需求韧性之间展开一场激烈博弈。
沙特的战略转向并非无迹可寻。据报道，自2022年10月以来，OPEC+实施了总计200万桶/日的第三轮减产，该措施在初期成功支撑了油价，使布伦特原油均价在2022年和2023年分别达到101美元/桶和82美元/桶。但随着时间的推移，减产的效果逐渐减弱。
更重要的是，减产带来了沉重的代价。知情人士透露，维持减产的政治和经济成本已变得过高。沙特自身承担了高达200万桶/日的减产份额，对部分成员国超出配额生产的行为日益感到沮丧，同时整个联盟的市场份额也在流失，内部紧张关系加剧。
此外，通过推动恢复产量，利雅得还能借此机会评估各成员国的实际生产能力，这可能为未来重新谈判配额提供依据。
