2026年，稀土行业正站在供需格局深刻变革的十字路口。国内配额增速放缓、海外增量受限，供给端刚性持续强化；人形机器人量产元年开启、新能源汽车渗透率突破50%，需求端第二增长曲线加速成型。叠加全球地缘政治博弈下的“超额备库”需求，稀土价格中枢有望系统性上移。