最近六天，霍尔木兹海峡的航运战争险保费显著下降，这反映了美伊停火协议实施后地缘政治风险溢价的迅速减少。

根据6月25日英国《金融时报》的报道，保险经纪商透露，在考虑折扣后，船舶船体战争险保费已从大约船舶价值的5%下降到2%，六天内下降超过一半，使得单艘船舶的保险费用减少了数十万美元。这一变化直接与上周美国和伊朗签署的停火协议有关。贸易情报机构Kpler的数据显示，自6月18日起，至少有172艘船只通过了该海峡，航运信心明显增强。

保费的急剧下降对航运业和大宗商品市场都具有实际意义。之前，一些超大型油轮的每周保险费用高达数百万美元，高昂的风险溢价导致许多船只滞留在波斯湾数月。随着保费的下降，航运成本压力有所减轻，相关航线的贸易流通正在逐渐恢复正常。然而，经纪商指出，自协议签署以来，覆盖石油、粮食等大宗商品的战争货物险保费基本保持不变，没有跟随船体险一起下降。

霍尔木兹海峡是全球最重要的能源运输通道之一，连接着阿拉伯半岛和伊朗。

在美伊停火协议签署之前，由于伊朗的袭击威胁一直存在，保险公司对过境船只的保费报价不断上升，最高时比战前水平高出约20倍，一些大型油轮的每周保险费用达到数百万美元，导致许多船只选择在波斯湾滞留，不敢轻易过境。

停火协议实施后，市场情绪迅速转变。保险经纪商Marsh的Marcus Baker表示：“现在船只都在正常交易，保险供应充足。”船体战争险保费已从大约5%下降到2%（含折扣），单艘船舶节省的保险费用达到数十万美元。

报道指出，市场信心的回升不仅体现在保费数字上，船只的实际行为也证实了这一趋势。在停火协议签署前的几周内，大多数过境船只为了避免被锁定攻击的风险，选择关闭AIS应答器——即通常用于显示船舶位置的信号系统。而现在，越来越多的船只在过境时重新开启了AIS，公开显示其位置信息。

集装箱航运巨头MSC此前有多艘船只遭到伊朗袭击，其中两艘被扣押为人质。尽管如此，该公司仍在6月20日派遣集装箱船MSC Qingdao开启应答器过境霍尔木兹海峡，这一行动被市场视为航运信心恢复的标志性信号。

与船体战争险的大幅下降不同，覆盖石油、粮食等大宗商品的战争货物险保费自协议签署以来基本保持稳定，尚未出现同步下降。

报道显示，这种分化表明，保险市场对地缘政治局势的评估仍存在结构性分歧——船体险市场对停火协议的反应更为敏感和迅速，而货物险市场则持更为保守的观望态度。

此外，据报道，尽管整体形势趋于缓和，航运公司在决策过程中仍然保持谨慎。

一家航运公司的负责人表示，任何过境决定都需要经过三个层面的评估：由专业咨询机构完成的风险评估、保险覆盖情况，以及与船舶租船方达成的协议。“你需要这三个层面共同给出类似绿灯的信号，才能做出决定。”

保险经纪商WTW的James Reason也表示：

“只要美伊协议持续且不出现意外，保费将继续改善。但各方仍保持谨慎，霍尔木兹海峡部分过境航道仍有水雷存在的报告。”