劳伦·泰勒·沃尔夫警告人工智能行业泡沫终将破裂

Impactive Capital的管理合伙人劳伦·泰勒·沃尔夫近日指出,人工智能行业正处在泡沫之中,最终必将破裂。她将当前AI投资狂潮与1990年代末的互联网泡沫时期相提并论,并在接受采访时表示:“我们绝对正处于AI泡沫中。泡沫会破裂。我不知道具体时间,也不清楚破裂程度,但许多人将损失惨重。”

沃尔夫将她的长期投资理念与当前AI市场热潮进行对比,解释道:“耐心和时间是长期投资者的朋友。”她的投资策略是发掘那些优质但被市场误解、估值低于潜力的公司,随后通过合作弥合价值差距。

市场非理性繁荣的案例

谈及当前投资环境时,沃尔夫以山姆·奥特曼旗下专注于小型核反应堆的SPAC公司Oklo Inc(OKLO.US)为例,说明市场已出现非理性繁荣。她指出:“它是罗素2000价值指数中权重最高的成分股。这家公司三年零营收,年初市值30亿美元,如今竟达到250亿美元。”她直言这种状况“荒谬至极”。

沃尔夫建议投资者应关注被低估的板块,而非追逐AI概念股,并类比互联网泡沫时期的经验称:“当年最佳策略并非做空泡沫公司,而是发掘无人问津的领域。2000年持有铁路公司股票远胜于以35倍市盈率买入思科。”

AI投资与回报脱节

她的核心担忧在于AI领域投资与回报的严重脱节。沃尔夫指出:“数万亿美元资金正被规划投入AI领域,而科技七巨头仅产生数千亿美元自由现金流。”

她对当前AI投资的财务可持续性提出质疑:“谁能证明未来五年能产生数万亿美元利润?这根本无法实现,从数学角度看就不成立。”

尽管承认AI技术具有变革性,将改变经济和社会格局,且谷歌、亚马逊等巨头可能存活并蓬勃发展,但沃尔夫坚持认为,当市场最终回调时,当前AI泡沫中的许多投资者将面临巨额亏损。