日本三季度GDP萎缩幅度下修至2.3%，为高市早苗大规模刺激计划提供依据

日本第三季度GDP萎缩，支持高市早苗刺激计划

日本政府在修订报告中确认，截至9月的三个月内，日本经济出现萎缩，第三季度国内生产总值(GDP)年化环比下降2.3%，这是六个季度以来的首次收缩，收缩幅度大于最初公布的1.8%。此次经济萎缩主要由于企业支出和住房投资弱于初步数据。

这一结果支持了高市早苗的刺激计划，该计划是自疫情以来规模最大的新增支出。在私人消费疲软、经济其他部分缺乏动力的背景下，这些数据可能为高市早苗未来继续增加支出提供理由。同时，这也给日本央行下周晚些时候即将做出的政策决定增加了复杂性，但不太可能使其偏离逐步加息的轨道。

刺激计划详情

高市早苗公布的刺激计划新增支出17.7万亿日元（约合1140亿美元），包括公用事业补贴和减税等价格救济措施，以及主要旨在帮助小企业的工资支持措施。政府估计，该计划将在三年内平均每年将全国GDP提高约1.4个百分点。

经济学家Taro Kimura表示，日本第三季度更大幅度的经济下滑将加强首相高市早苗加大财政刺激力度的理由，但不会阻止日本央行在12月18日至19日的会议上加息。

日本央行政策预期

隔夜指数掉期显示，央行本月加息的可能性约为90%。日本央行行长植田和男上周强烈暗示借贷成本即将上升，其措辞呼应了他在1月份上次加息前使用的说法。据知情人士透露，日本央行官员准备在下周加息，前提是期间经济和金融市场没有受到重大冲击。

摩根大通证券首席日本经济学家Ayako Fujita表示，日本央行本应在秋季加息，所以现在有点滞后了。仅仅因为一个季度的数据显示轻微负增长，并不意味着植田行长将很难为12月加息进行解释。

通胀继续超过工资增长速度，侵蚀了家庭购买力。10月份实际工资较上年同期下降0.7%，连续第10个月下降。尽管名义工资增长2.6%，基本工资也以同样速度增长，显示出持续的薪酬增长势头，但这一增速仍低于通胀。

日本的主要通胀指标保持在央行2%的目标水平或以上已超过三年半，这是自20世纪90年代初以来持续时间最长的一次。

展望未来，一些风险因素给前景蒙上阴影，包括日元再度走弱。日元目前徘徊在1美元兑155日元左右，加剧了通胀并抑制了私人消费。