毕马威：料今年香港IPO集资额达2721亿港元 A+H上市申请预计将于短期内突破100宗

香港重夺全球IPO市场榜首，A+H上市热潮推动增长

根据毕马威发布的《中国内地与香港IPO市场2025年回顾与2026年展望》，香港在2025年再次成为全球IPO市场的领头羊，预计全年IPO筹集额达到2721亿港元，上市宗数为100宗，同比增长210%和43%，创下自2022年以来的最大募资规模。

A+H上市宗数创新高

今年香港A+H上市宗数创下新高，占全年募资总额的一半以上，显著推动了香港IPO市场的表现。截至12月7日，香港上市申请数量超过300宗，其中92宗为A+H上市申请，为来年的强劲表现打下了坚实的基础。

年内，香港完成了17宗A+H上市，为历年最多，进一步证明了香港作为连接内地与国际资本市场桥梁的独特优势。同时，香港还完成了14宗未盈利生物技术公司（第18A章）上市，较2024年的4宗大幅增加；另有3宗特专科技公司（第18C章）上市，与去年持平。今年推出的“科企专线”以及开始允许第18A章及第18C章相关公司以保密形式提交上市申请，大大简化和优化了上市流程，充分彰显了香港巩固全球顶尖上市平台的决心。

A+H上市申请预计将突破100宗

截至12月7日，香港IPO市场录得316宗上市申请的历史高位，较2024年底激增267%，其中92宗为A+H上市申请。如果计及已公开表示有意来港上市的A股企业，A+H上市申请预计将于短期内突破100宗，为2026年带来良好开局。

毕马威中国香港资本市场组主管合伙人刘大昌表示，香港重登全球IPO市场榜首，充分展现了其资本市场的韧性和国际金融中心的地位。高科技及生物科技企业选择来港上市的趋势日益明显，凸显出本地支持政策及健全监管环境的吸引力。外资参与度持续提升，进一步彰显香港作为中国资产及高科技投资门户的优势。随着政策持续推动创新及新经济领域的发展，除了A+H上市的持续势头外，预期2026年也将是高科技上市的关键一年，进一步巩固香港作为环球资本市场领导者的地位。

全球IPO市场募资规模同比增长18%

全球IPO市场在2025年共筹集1584亿美元，上市宗数达1227宗，募资规模和上市宗数分别同比增长18%及下降4%。香港位居全球第一，美国两大证券交易所紧随其后，分别位列第二及第三，合计募资总额同比增长18%，而印度国家证券交易所及上海证券交易所则分别排名第四及第五。

受惠于市场气氛改善以及大量潜在的新股项目，该行预期此上升趋势将延续至2026年，尤其是人工智能(AI)技术，随着其日趋成熟并在各行业中更广泛采用，相关企业的上市步伐料将加快。

毕马威中国资本市场及执业技术主管合伙人刘国贤表示，全球主要IPO市场于2025年呈上升趋势，其中香港的募资额为去年的三倍，成为推动全球IPO市场复苏的最大单一贡献者，进一步巩固其作为国际金融中心的领先地位。

A股新股市场募资总额按年升23%，REITs成主要推力

A股市场方面，全年预计共有130宗新股上市，合共募资1637亿元人民币；与去年相比，募资总额增长23%，上市宗数持平。年内共有20只房地产投资信托基金(REITs)上市，合共募资人民币410亿元，占2025年A股募资总额的25%，继续成为A股市场的主要推动力。

毕马威中国香港新经济市场及生命科学主管合伙人朱雅仪表示，今年A股IPO市场录得稳健增长。“十五五”规划标志着中国资本市场的深化改革，重点在于提高包容性及健全投资和融资相协调。随着相关战略重点逐步实施，预期监管机构将持续加大力度，推动A股市场保持稳健而高质量的增长，为长远发展奠定坚实基础。