在华尔街唱空2026年油价之际 欧佩克仍坚守“需求稳定增长”乐观叙事

OPEC+产油国组织11月产量增加，对2026年原油需求预测保持乐观

根据FOREXBNB的报道，石油输出国组织欧佩克(OPEC)在其月度报告中指出，OPEC+产油国组织在11月略微提高了原油产量，其中八个成员国推进了新一轮增产计划。尽管华尔街对2026年全球原油需求前景持悲观态度，预计全年将出现显著的原油供应过剩，但OPEC维持对明年原油需求将保持相对强劲增长的预测不变。

美国银行、花旗集团、高盛集团、摩根大通和摩根士丹利的预测平均值显示，目前交易价格在每桶61-62美元左右的布伦特原油期货价格，将在2026年进一步下滑至约59美元。今年，这一国际基准价格已下跌近20%。

OPEC报告称，该机构对于市场供需展望不存在所谓的“供应过剩”预期，坚称市场“基本平衡”且需求稳步增长。OPEC预测，2026年第一季度全球市场对于OPEC+原油的需求将平均达到4260万桶/日，预计2026年全年平均需求大约为4300万桶/日。

OPEC还维持其对2025年和2026年全球原油需求增长的预测不变，并表示世界经济仍然处于稳健的原油需求轨道之上。

华尔街与IEA的预测对比

包括高盛在内的五家华尔街大型商业银行的平均预测显示，由于全球2026年实际产量将远远超过需求增长，全球石油市场明年将面临约220万桶/日的过剩。高盛预计2026年布伦特原油期货均价大约在56美元/桶左右，WTI原油期货约52美元/桶，显著低于当前水平。

摩根大通的分析师们预计，布伦特原油在2026年和2027年的平均价格将在每桶57美元至58美元之间，而且除非OPEC+产油国组织开始实施大规模减产措施，否则油价可能会跌至每桶30美元左右。他们预计，从2026年6月开始，全球石油市场需要每天减产大约200万桶。

这些银行预测的过剩量低于国际能源署(IEA)的最新预期。IEA预计将出现创纪录的接近400万桶/日的巨大供应过剩，不过IEA也认为石油生产国的调整可能会抑制过剩的规模。

基于宏观经济前景改善，且“关税相关担忧基本消退”，IEA同步小幅上调今明两年全球原油需求增长预期。该机构指出，受针对俄罗斯和委内瑞拉的制裁冲击出口影响，2025-2026年全球原油供应增长幅度将略低于此前预期，但是总体仍然呈现出明显的供应过剩态势。

IEA预计明年全球石油供应将增加每日240万桶，此前预测的增长为每日250万桶。报告显示，由于受制裁的俄罗斯和委内瑞拉原油产量显著下降，11月全球原油供应环比减少每日61万桶。IEA提到，俄罗斯原油出口收入在11月降至2022年俄乌冲突全面爆发以来的最低水平。