高盛推出“抗AI冲击”主题投资组合：做多算力与安全，做空可被替代的软件股

高盛推出定制股票组合应对AI对软件股的冲击

高盛集团针对软件股市场的动荡，推出了一项新的定制股票组合，旨在通过“多空配对交易”策略，投资于那些被认为较不易受人工智能（AI）影响的企业。

该组合做多那些业务需要实体执行、受到严格监管或必须由人类承担责任的公司，同时做空那些可能被AI自动化或被企业内部替代的公司。

做多公司

高盛看好的公司包括算力提供商、数据基础设施公司、可观测性工具、安全网络公司、超大规模云服务商以及AI开发平台等。具体公司包括Cloudflare、CrowdStrike、Palo Alto Networks、甲骨文（Oracle）和微软（Microsoft）。

做空公司

做空的公司则包括那些软件驱动、但随着AI能力提升可能被自动化或被企业内部重建的工作流程相关公司，如Monday.com、Salesforce、DocuSign、Accenture以及多邻国（Duolingo）。

高盛美国定制篮子团队副总裁Faris Mourad预计，随着软件股抛售告一段落，做多部分将出现反弹，而做空部分的表现将继续落后。

这一组合的推出正值市场对AI颠覆性影响的担忧不断加剧之际。上周，Anthropic推出的企业内部法务团队效率工具导致法律软件和出版类股票大幅下跌，随后初创公司Altruist推出的税务策略工具导致Charles Schwab、LPL Financial等公司股价下跌超过10%。

华尔街对软件股的怀疑情绪已经积累了数月，但最近的市场态度已从谨慎转向明显防御。市场担心生成式AI可能侵蚀传统商业模式并压缩利润率，导致投资者抛售整个行业的股票。

盈利预期整体仍然保持稳定。根据预测，软件与服务子行业预计将在2026年实现约14.1%的盈利增长，低于整个科技行业约31.7%的预期增速，但高于标普500指数13.7%的盈利增长预期。