矿产端供应紧缺 钨价开年跳涨

钨价开年跳涨，产业链影响显著

近期，钨价的快速上涨引起了市场的高度关注。据业内人士反映，钨价的日波动幅度已经从过去的千元级别上升到万元级别，显示出市场的剧烈波动。

在矿产端供给收缩和下游补库需求的双重影响下，加之主产区对私挖滥采行为的严厉打击导致现货流通量下降，钨价进入了“跳涨模式”。

目前，高钨价正在向产业链下游传导，包括厦门钨业（600549.SH）、中钨高新（000657.SZ）、翔鹭钨业（002842.SZ）、章源钨业（002378.SZ）在内的多家龙头钨企已发布多轮价格调涨通知。

据Choice数据显示，截至2月12日，黑钨精矿（品位≥65%）均价为69.6万元/吨，年内涨幅约51.6%。

市场影响与企业反应

钨价的急速拉涨对市场下游企业产生了显著影响。部分企业因难以承受价格跳涨，出现了阶段性“无米下锅”的窘境。同时，现货市场出现了合同违约信任危机，客户为了确保能拿到货，往往是超量下订单去采购。

拥有钨矿资源的上游企业则充分享受了钨价上涨的红利。厦门钨业、章源钨业、翔鹭钨业均已发布2025年度业绩预增公告，业绩增长的核心原因均离不开钨原材料价格的持续上涨。

供应紧缺与政策影响

国内主产区严查私挖滥采行为，导致市场上流通的原料供应规模大致减少三分之一至四分之一左右。

我国钨矿开采持续实行管控与指标配额制。据机构统计，2025年度第一批钨矿配额同比下降6.45%，长期看配额呈放缓趋势。数据显示，国内超采钨产量已持续下降，2015年超采钨占产量比重为35.78%，2024年这一数字降至12.63%。

供需矛盾短期难解，谨防后续冲高回落。业内人士提醒，虽然短期内钨价仍存在上涨空间，但这种暴涨行情难以在高位持续太久，预计二季度初，钨价或面临调整压力。