通胀风暴再临！澳联储惊险通过连续加息，5:4投票结果削弱鹰派成色

澳大利亚联储连续第二次加息以应对通胀压力

澳大利亚联储在周二的会议上决定将基准利率从3.85%上调至4.1%，这是自2023年年中以来首次连续加息，并且逆转了去年三次降息中的两次。这一决定以五票对四票的微弱优势通过，显示出决策的分歧。

三年期政府债券收益率下滑8个基点，澳元小幅走低，反映出投票结果的接近。与此同时，交易员对5月再次加息的押注增加至约五五开的概率。

政策声明与市场反应

澳大利亚联邦银行利率策略师Michael Tang表示，政策声明本身仍保留鹰派倾向，但5比4的接近投票结果被解读为没那么鹰派，显示出委员会构成的重要性，以及鉴于本次投票如此接近，他们可能在5月不加息的风险，以及对5月加息预期的提前。

荷宝集团驻新加坡亚洲主权策略师Philip McNicholas表示，他认为这是相当鹰派的，而投票分歧反映了委员们在辩论“何时”而非“是否”应该加息。

通胀与经济数据

澳大利亚联储的会议是本周主要央行八场会议中的第一场，正值中东冲突升级之际。2月底开始的美国和以色列对伊朗的攻击，以及伊朗对周边国家的反击，已将十几个国家卷入冲突。霍尔木兹海峡是连接波斯湾与国际市场的咽喉要道，承载着全球约五分之一的石油供应，其实际关闭已导致油价飙升，并对全球通胀构成显著上行风险。

澳大利亚联储董事会在声明中判断，存在“重大风险”使通胀在高于其2%-3%目标区间的时间比此前预期的更长。

一些经济学家预计澳大利亚整体消费者价格指数将达到5%。上周日，财长吉姆·查默斯表示，家庭可能面临更大的生活成本压力，并警告通胀率将升至4.5%以上。这远高于澳大利亚联储2月份的预测，即CPI今年将达到4.2%的峰值。

在消费者价格进一步飙升的预期出现之际，澳大利亚联储已发现自己因近几个月由服务和住房成本主导的通胀卷土重来而措手不及，而劳动力市场依然紧张。

大多数经济学家现在预计5月将再次加息，使现金利率升至4.35%。这将完全逆转去年为期六个月的宽松周期中实施的75个基点降息。

澳大利亚政策制定者寄望于接近产能极限运行且失业率处于历史低位的经济能够承受更紧缩的政策。

澳大利亚联储的利率声明称：“货币政策定位良好，可以应对形势发展，董事会专注于其实现价格稳定和充分就业的使命。将采取一切必要措施来实现这一目标。”

在美国，交易员坚持押注美联储今年将进一步降息。这种政策分化使得澳元成为2026年迄今为止10种主要货币中表现最佳的货币。