高盛分析：美伊冲突导致美国劳动力市场每月减少约1万个就业岗位
高盛在其研究报告中指出，美国与伊朗的军事冲突正在对美国劳动力市场产生负面影响。这场冲突引发的油价冲击预计将导致美国劳动力市场在今年剩余时间里每月减少约1万个就业岗位，特别是在全美范围内的餐馆、酒店和零售商店中影响最为明显。
高盛经济学家Pierfrancesco Mei在周四发布的报告中详细阐述了能源价格上涨如何转化为劳动力市场压力的机制。高盛的大宗商品策略师预计，在霍尔木兹海峡运输流量严重受扰约六周的情况下，布伦特原油价格将在3月平均达到105美元，4月升至115美元，然后在第四季度逐步回落至80美元。在不利情景下，布伦特原油价格可能最高升至每桶140美元，而在“严重不利”情景下甚至可能达到160美元。
就业岗位消失的分布
高盛的行业层面分析显示，休闲与酒店业是受冲击最严重的行业，每月约减少5000个岗位，零售业则每月减少约2000个岗位。能源价格飙升时，消费者首先削减的是可自由支配支出，如度假、外出就餐和购物，而医疗和住房等必需支出仍会继续支付。这意味着油价冲击会先打击工薪阶层服务型经济，而后才波及更具防御性的行业。
美国银行研究所的报告发现，Z世代的同比消费增长已经超过“婴儿潮一代”，但随着全美汽油价格同比上涨约26%，这一复苏可能在完全站稳脚跟之前就被扼杀。Z世代在汽油支出占可自由支配支出比例方面高于任何其他世代，而且他们中的许多人正从事高盛预计将出现最大裁员幅度的休闲与酒店业岗位。
页岩油对冲击的削弱作用
高盛指出，与20世纪70年代相比，美国经济对油价冲击的韧性要强得多。该行估计，如今油价上涨10%对失业率和就业增长的影响，大约只有1975年至1999年期间的三分之一。造成这一变化的两个结构性因素包括美国GDP的石油依赖度下降，以及自2010年以来美国国内页岩油产量激增，为能源行业就业和资本支出提供了对冲缓冲。
然而，这一缓冲正在变薄。石油开采生产率的大幅提升意味着，即使产量因油价上涨而提高，能源行业也不太可能新增大量就业岗位。高盛预计能源行业资本支出不会出现显著增长，这意味着管道建设、石油机械制造以及石油运输等配套行业此次也难以获得明显提振。
失业率预测
高盛预计到2026年第三季度，美国失业率将上升0.2个百分点至4.6%。其中大约一半的上升来自油价冲击，另一半则反映出在冲突开始前就已经增长过慢、无法跟上劳动力供应的就业增长。高盛的失业率预测与美联储自己的FRB/US模型运行的模拟结果高度一致，从而为该预测提供了额外可信度。不过，在严重不利的油价情景下，失业率可能较基准情景额外上升0.3个百分点。
以上这些研究结果出自由高盛首席经济学家Jan Hatziu领导的美国经济团队。华尔街正越来越多地对中东冲突可能带来的宏观经济后果进行情景推演，这一危机已经促使高盛下调GDP增长预测并上调通胀预期。对于几个月前才刚刚迎来财务压力缓解迹象的年轻美国人来说，这场战争的经济代价可能显得尤为残酷。每月减少1万个就业岗位的估算是一个净值指标，已计入能源行业可能带来的有限就业增量。结论很明确，即对美国劳动者而言，中东战争正在产生现实而持续的经济成本——而且这笔账单正在每个月被支付。
