Tether“主权货币代币化”战略再落一子：联手格鲁吉亚政府推出官方稳定币“GEL₮”

Tether计划推出格鲁吉亚拉里稳定币GEL₮，全球货币秩序面临重塑

全球最大稳定币发行方Tether宣布，在格鲁吉亚政府的支持下推出代表格鲁吉亚货币拉里的稳定币“GEL₮”。这标志着全球范围内由主权政府与私营稳定币发行商合作将本国法定货币直接上链的里程碑事件，也是Tether在“主权货币代币化”战略上的关键一步。

范式意义与待解难题

GEL₮的推出不仅代表了一种全新范式的确立——“国家提供监管框架+私营发行商提供技术能力”的主权货币代币化模式，也为其他中小型经济体提供了可复制的模板。然而，GEL₮面临三大待解难题：货币主权的让渡困境、法律制裁风险的传导隐患以及商业模式的内生脆弱性。

第一，货币主权的让渡困境。格鲁吉亚在货币政策和支付基础设施方面的实质控制权成为主权货币数字化的核心问题。

第二，法律制裁风险的传导隐患。类似USDT的制裁风险同样存在于GEL₮，一旦美国财政部外国资产控制办公室(OFAC)将某些地址列入制裁清单，格鲁吉亚政府对其本国货币稳定币的控制力将面临考验。

第三，商业模式的内生脆弱性。GEL₮能否广泛采用，取决于格鲁吉亚经济体量、用户需求以及跨境支付场景的实效。

Tether稳定币帝国的扩张图景

Tether旗下USDT市值已达约1900亿美元，稳定币总市场规模超过3200亿美元，Tether市场占有率超58%。USDT的规模仅次于Circle的USDC(约769亿美元)，是第三名及其后所有稳定币市值总和的数倍。

在技术基础设施层面，Tether已布局USDT0——一个基于LayerZero的全链互通协议，允许USDT作为统一资产在超过20条区块链网络上无缝转移。

在跨境支付层面，Tether于2026年5月宣布对跨境支付平台LemFi进行战略投资，旨在将USDT整合为LemFi关键支付走廊的结算层。

Tether也在应对储备透明度问题。2026年3月，Tether正式委托一家“四大”会计师事务所，对其1840亿美元的USDT储备进行全面独立审计。

此外，Tether布局大宗商品零售支付场景。商品贸易公司托克集团(Trafigura)正在与Tether洽谈一项试点项目，旨在在加油站使用其稳定币。