三年来最强盈利增长在望！石油、银行与AI吹响三重奏 欧洲企业终于迎来“追赶美国”时刻

欧洲企业预计实现三年来最大利润增幅，石油、银行与AI成增长引擎

根据FOREXBNB的报道，欧洲企业在即将到来的第二季度财报季中，预计将实现三年来的最大利润增幅。这一增长主要得益于石油巨头、银行业以及人工智能(AI)领域的强劲表现，标志着欧洲股市可能摆脱长期疲弱增长的局面。

数据显示，MSCI欧洲指数成分股的整体盈利预计同比增长11.5%，达到2023年第一季度以来的最高水平。分析师并未下调预期，反而持续上调每股盈利预测。增长不仅来自石油板块，原材料、工业、科技以及AI和基础设施产业链均预计实现快速增长，金融板块也起到了助推作用。

业内预计，这种增长态势至少会延续数个季度，意味着欧洲正逐步赶上美国公司的盈利扩张步伐。

摩根大通策略师团队指出，欧元区每股收益修正数据持续上升，与美国的差距不断收窄，接近自2025年初以来首次完全弥合。他们认为，尽管市场对第二季度盈利增长的共识预期看似“激进”，但宏观经济背景足以支撑上述目标。

策略师们进一步表示，只要伊朗冲突在下半年不全面重燃，这一改善趋势就能延续，并预期欧元区今年将实现强劲的两位数每股收益增长，与2022年以来停滞不前的局面形成鲜明对比。

能源板块预计将贡献第二季度预期增长的一半，石油巨头将受益于原油价格高位运行。银行业预计将是另一关键贡献者，应用AI带来的生产率提升有助于控制成本。AI受益板块则应构成第三大增长引擎，包括芯片制造商和数据中心建设相关企业。

然而，分析师的密集上调盈利预期，已使该地区的业绩门槛水涨船高，当前估值已攀升至未来市盈率约15倍，高于20年均值13.4倍。部分板块如汽车和能源仍相对便宜，但旅游、公用事业、科技和银行等板块近几个月估值已明显上升。

高盛策略师团队表示，虽然欧洲斯托克600指数的上涨一直得到盈利支撑，但除大宗商品外的回报主要源于估值扩张。能源以外的估值上升，提高了盈利兑现的门槛，一旦不及预期，投资者在审视长期增长前景时可能引发更剧烈的市场反应。

中东脆弱的停火局势以及AI投资热潮持续引发投资者担忧，尤其是半导体相关股票。尽管如此，欧洲对该板块的敞口相对较低，加之政府刺激政策的提振、消费和防御类滞后板块的复苏，以及广泛AI资本支出受益者的增长，仍令投资者保持乐观情绪。

摩根士丹利投资管理首席投资官Jim Caron表示，随着市场对美国AI和科技股交易的忧虑升温，欧洲正成为受益者——因其敞口较低，同时还有财政政策的支持。