FOREXBNB获悉，受美国芯片股新一轮暴跌影响，亚洲科技股周五大幅下挫，市场对人工智能(AI)支出的担忧进一步升温。周五，截至发稿，软银跌超9%，芯片设备制造商东京电子跌超8%，爱德万测试跌超10%，瑞萨电子跌超8%。日本存储芯片制造商铠侠则暴跌超15%。此前，美国得州一个联邦陪审团于周四裁定，该公司侵犯了Viasat一项与计算机存储技术相关的专利，并判令其赔偿2.29亿美元。与此同时，韩国市场因公共假期休市。
在经历了数月的大幅上涨之后，全球AI相关股票近期持续大幅回调。随着AI基础设施投资不断加速，投资者越来越质疑，当前偏高的估值水平是否能够持续。
除了日本股市之外，A股、港股同样走弱。亚洲市场的跌势延续了美国科技股隔夜的疲弱表现——纳斯达克综合指数下跌1.47%，芯片股再次承压。VanEck半导体ETF下跌近4%，Arm(ARM.US)跌超5%;美光科技(MU.US)、AMD(AMD.US)和博通(AVGO.US)均下跌逾5%，而在美国上市的SK海力士(SKHY.US)股价则暴跌逾13%。
尽管台积电(TSM.US)将全年资本支出预期由520亿至560亿美元上调至600亿至640亿美元，但投资者关注的焦点却转向了行业激进投资周期是否越来越难以持续的问题。
Ortus Advisors策略师Andrew Jackson表示：“美国科技股和AI板块再次遭遇全面抛售，近期表现最强势的股票进一步下跌。原因在于，台积电昨日在亚洲公布的财报未被市场认为足以支撑板块进一步上涨，反而引发了市场对AI领域过度支出的担忧。”他补充称，此轮抛售反映的是AI热门交易拥挤仓位的集中平仓，而非行业长期基本面的恶化。
XFUNDs交易员路易斯·康德拉捷夫表示，近期的回调反映出，在AI行情持续推动下，半导体板块的交易已变得过于拥挤。他表示：“目前，仅半导体板块就已占标普500指数约20%的权重，这种占比极难长期维持。”他指出，在2000年互联网泡沫时期，半导体板块在标普500指数中的权重仅略高于8%，而历史平均水平通常介于2%至5%之间。
他还表示，尽管企业盈利增长势头依然强劲，但随着投资者重新评估过高的估值水平，这种涨势未来可能越来越难以持续。他指出：“盈利增长动能一直非常强劲，但主要集中在半导体行业，而随着估值逐渐回归合理水平，这种增长动能可能开始放缓。”
此外，华尔街金融巨头美国银行最新公布的基金经理调查报告显示，正在激进买入股票的全球投资者应主动考虑降低风险资产配置敞口。美银策略师团队的核心判断并非全球科技股或者AI算力产业基本面即将陷入下行轨迹，而是投资者极度乐观情绪、股票看涨仓位与强劲盈利预期、持续估值扩张步伐已经严重透支未来1-2年左右基本面增长前景，使得风险资产的边际风险收益显著恶化，集中体现为基金经理现金占比由4.1%骤降至3.6%的极低水平，以及牛熊指标达到满分10分中的9.4分这一悲观分数。
因此，有着“华尔街最准策略师”称号的美国银行策略师迈克尔·哈特内特领导的美银策略师团队建议暂时采取观望立场，尽可能降低股票和高贝塔敞口，其最新预判本质也是在提醒投资者们：AI算力主题的长期趋势仍在，但半导体交易拥挤度极端、杠杆仓位极端、低现金缓冲、定价透支中长期增长前景与资本开支降温风险，可能压制夏季行情并放大任何轻微利空引发的估值回撤。
