FOREXBNB获悉，美股刚刚结束动荡一周，三大指数全周整体收跌。而新一周将迎来本季度信息密度最高的交易窗口：四大科技巨头将公布财报、美联储召开议息会议。此外，中东地缘紧张局势缓和，国际油价自百元关口大幅回落。
标普500指数上周五收涨0.05%，当周累计下跌0.6%;道指上周五收涨0.46%，累计下跌0.4%;纳斯达克综合指数上周五收跌0.64%，当周累计下跌2.1%.
四大科技巨头密集发布财报 AI资本开支成最大拷问
本周美股财报季进入高潮，“七大科技巨头”中的四家公司业绩成为市场焦点：微软(MSFT.US)和Meta(META.US)将于周三公布财报;苹果(AAPL.US)和亚马逊(AMZN.US)将于周四公布财报。
与上周Alphabet(GOOGL.US，GOOG.US)和特斯拉(TSLA.US)的财报一样，市场核心关注点在于巨额AI资本开支能否兑现真实回报。
谷歌母公司Alphabet二季度业绩数据本身并不差：营收、净利润双双超出市场预期，谷歌云业务同比增速高达82%，即便面对ChatGPT、Claude等竞品分流，搜索业务增长依旧韧性十足。
但Alphabet将2026年资本支出预期由此前的1800亿至1900亿美元上调至1950亿至2050亿美元，并预计2027年资本支出还将进一步增加。与此同时，Alphabet季度自由现金流自上市以来首次跌至负值。
特斯拉财报也显示自由现金流转为负值，而资本支出则大幅增加。业绩出炉后，两家公司股价上周四双双大跌，合计市值蒸发约5000亿美元，科技板块也遭波及。
阿波罗全球管理公司首席经济学家斯托斯滕·斯洛克直言，当下市场早已不满足企业单纯宣布“加大AI投入”，投资者需要清晰答案：海量资本开支能否带动盈利、投资回报同步提速?
德意志银行针对微软发布前瞻报告，指出看空逻辑集中三点：内存、芯片等上游元器件价格持续上涨，企业为落地AI部署不得不持续加码支出;巨额AI平台投入的长期回报存疑，自由现金流持续被资本开支侵蚀;业务高度依赖OpenAI，存在订单集中度风险。
德意志银行预测，微软将把2026年资本开支指引从此前的2150亿美元上调至2380亿美元，全年自由现金流勉强持平。
分析师表示，市场对巨额投资的审查是“可以理解的”，因为就在几年前，微软的自由现金流还超过700亿美元。但对于微软而言，乃至对于整个“七巨头”而言，这些方面的担忧可能都被夸大了。
德意志银行的分析师表示：“认为微软在未来几个季度几乎没有办法抵消这些损失的想法，在我们看来过于悲观了。”
重磅财报、经济数据密集来袭
本周除四大科技巨头外，各行业龙头也集中披露财报，覆盖半导体、消费、航空、医药、能源板块：
阿斯利康(AZN.US)将于周一公布财报，可口可乐(KO.US)、波音(BA.US)等将于周二公布财报，泛林集团(LRCX.US)、高通(QCOM.US)和星巴克(SBUX.US)将于周三发布财报，万事达(MA.US)、壳牌(SHEL.US)和百威英博(BUD.US)将于周四发布财报;周五，美国能源巨头埃克森美孚(XOM.US)和雪佛龙(CVX.US)、制药巨头艾伯维(ABBV.US)以及电力巨头伊顿(ETN.US)将公布财报，为繁忙的财报周画上句号。
值得关注的是，SK海力士(SKHY.US)将公布美股上市以来的首份财报。据报道，韩国总统顾问金容范周六透露，三星电子与SK海力士将与包括英伟达在内的美国大型科技公司达成总价值高达9500亿美元的存储芯片供应合作。其中，SK海力士将向美国公司提供价值7500亿美元的长期存储芯片，三星电子则将向博通提供价值2000亿美元的芯片。与此同时，英伟达与SK集团进一步公布了一项价值超过5000亿美元的AI基础设施计划。
此外，美国美国GDP、6月PCE物价指数将于周四公布。市场预计，在消费者和商业投资的推动下，美国第二季度GDP年化增长率为2.1%。另一份报告预计将显示，由于汽油价格下跌，6月份关键的通胀指标PCE将放缓，但此后汽油价格已重新上涨。
美联储利率决议来袭 市场开始为两种结果做准备
美联储将于7月28日至29日召开议息会议，投资者普遍预期该央行按兵不动，但意外加息风险不容忽视。此外，英国央行、日本央行也将公布利率决议。
Capital.com分析师达妮埃拉·哈索恩表示，美国劳动力市场似乎表现良好，月度就业报告显示就业人数持续高于基准水平，且上周初请失业救济金人数降至1969年以来的最低水平。在通胀方面，近期公布的消费者价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)均环比下降，但同比涨幅仍远高于目标水平。
然而，随着中东战火重燃推高油价、特朗普政府宣布新一轮全球关税、AI投资热潮持续拉动需求，美联储货币政策前景趋于复杂。联邦基金期货显示，本周加息25个基点的概率已升至约36%，而在两周前6月CPI数据公布时，这一概率一度降至10%。
哈索恩表示，劳动力市场的强劲表现赋予了美联储在必要时提高利率的灵活性。她还补充说，“数据显示，市场可能对货币政策迅速转向宽松的预期过于乐观。”
克利夫兰联储主席贝丝·哈马克近期表态引发市场热议，她表示：“在我任职期间，我第一次听到企业界人士表示，他们认为我们需要采取行动遏制通胀;同时，我也听到消费者因入不敷出而日益感到绝望。我从这些对话中了解到通胀并非源于单一因素，而是多方面的。”
此外，达拉斯联储主席洛里·洛根本月早些时候呼吁小幅加息，理由是她认为通胀无法持续回到美联储2%的目标。上述两位官员均对本周的利率决议拥有投票权，如果其他官员们选择维持利率不变，她们很可能会投下反对票。花旗预计，若反对票超过两张，将被市场解读为更强烈的鹰派信号。
美联储本周大概率按兵不动 但意外加息风险不容忽视
CME数据显示，美联储7月维持利率不变的概率为63.7%，加息25个基点的概率为36.3%。市场对9月加息的预期更为强烈——9月加息概率已升至约80%。
不过，有华尔街分析师指出，加息的到来时间可能会比预期早得多。
文艺复兴宏观研究公司首席经济学家Neil Dutta认为，市场可能会在本周美联储会议上遭遇意外加息。他表示，现在采取行动能让美联储避免在未来数月陷入被动。
前特朗普政府财政部官员、现任SMBC日兴证券美国首席经济学家Joseph Lavorgna也指出，本月加息可能比临近11月中期选举时加息的政治代价更小。若推迟至9月甚至10月首次加息，“那会是什么样子?不如现在就行动。”
政策的不确定性正在金融体系中引发罕见的“双面押注”。Derivative Path Inc.首席执行官Pradeep Bhatia表示：“在我们合作的银行中，大约三分之一正在为进一步加息做准备，而其余银行则在对冲降息风险。这种分化表明，市场已经不再试图预测美联储的行动，而是开始为两种结果都做好准备。”
此外，英国央行将于本周四公布利率决议、会议纪要和货币政策报告。由于6月通胀数据不及市场预期，市场普遍预判英国央行本周维持基准利率不变。
日本央行将于本周五公布利率决议和经济前景展望报告。市场普遍预期日本央行本周按兵不动，决策官员倾向于先评估上次加息行动的影响。不过，随着日元兑美元汇率跌至近40年来最低水平，分析师预计日本央行或释放更强鹰派信号。
中东局势现缓和迹象 油价从百元关口大幅回调
周一亚太盘初，美股三大股指期货、贵金属市场、加密货币市场全线拉升，国际油价则大幅跳水。消息面上，中东紧张局势出现的降温信号提振了市场风险偏好，伊朗消息人士表示，只要美国停止军事打击，伊朗也将停止军事行动，但伊方仍对美方的意图持“怀疑态度”。
此前有报道称，美国总统特朗普24日命令美军当天不要对伊朗发动打击，从而打破了此前美军连续13天对伊发动空袭的局面。特朗普24日下午在白宫对媒体说，美国和伊朗现在仍在对话，并称伊朗方面“这次是认真的”。他同时威胁说，美方也可以继续对伊朗的军事打击，“如有必要，完全可以提升到一个更高水平。我们已经做好准备，随时可以行动”。
与此同时，美伊谈判也传来最新消息，当地时间7月26日，美国常驻联合国代表迈克尔·华尔兹表示，为给外交谈判留出更多空间，美国总统特朗普已暂停对伊朗的军事打击。伊朗外交部发言人巴加埃也表示，伊朗与美国之间的信息交流仍在持续，斡旋方也正继续开展相关工作。
巴加埃表示，伊美谅解备忘录并不是一份篇幅冗长、内容复杂的文件，而是一份仅包含14项条款的简短谅解备忘录。国际社会原本期待美国“至少这一次”能够履行自身承诺，但美国的所作所为公然严重违反了该谅解备忘录的多项内容，使外交努力“第三次遭到背弃”。
截至发稿，WTI原油期货价格大跌4.56%，报85.24美元/桶;布伦特原油期货价格大跌4%，报88.01美元/桶。
