FOREXBNB获悉，日本工资涨幅创1997年以来最高、以及日本经济第二季度增速上修，进一步强化了市场目前已普遍预期的日本央行下周加息的理由。
日本厚生劳动省周二公布的数据显示，日本7月名义工资同比上涨4.7%，较6月经修正后的4%同比涨幅继续加速。这一涨幅为1997年以来最大，远超经济学家预测的3.8%，并且连续第六个月超过3%，创34年来最长的连续增长纪录。
经通胀调整且剔除租金影响后的实际工资上涨2.4%，创下约五年来最大涨幅;基本工资也上涨4.1%。而一项更为稳定的指标——剔除奖金、加班工资以及抽样偏差后的全职员工工资——上涨2.7%。
日本名义工资涨幅创1997年以来最快
工资增长部分源于又一轮强劲的年度劳资谈判。隶属于日本工会总联合会(Rengo)的企业员工连续第三年获得超过5%的加薪。此外，本财年的全国最低工资提高至平均每小时1,177日元(7.55美元)，创历史第二大增幅，这表明工资增长势头正在向更广泛的劳动者和行业扩散。
持续的劳动力短缺进一步加大了企业提高工资的压力。根据帝国数据银行上月发布的一项调查，大多数企业表示全职员工短缺，其中金融、建筑和物流行业的问题尤为突出。
健康的企业利润则帮助企业承担了更高的劳动力成本。截至6月的三个月里，日本企业经常性利润连续第七个季度增长，制造商成为主要推动力，这得益于人工智能(AI)和数据中心相关需求的蓬勃增长。
最新数据总体上与日本央行对工资趋势的判断一致。在最新的经济展望中，日本央行预计，随着劳动力市场状况保持紧张，名义工资将继续以接近当前水平的速度增长。
与此同时，日本内阁府周二公布的报告显示，日本第二季度国内生产总值(GDP)按年率计算较上一季度增长1.4%，高于此前公布的1.1%的初值，但低于经济学家预期中值1.8%。在纳入该期间的新数据后，企业固定投资推动了GDP增速上修。企业固定投资较上一季度下降0.9%，而初步数据显示为下降1.2%。
这两组强于预期的数据进一步支持日本央行下周加息的广泛预期。市场基本已经消化了日本央行届时加息的可能性。一些投资者预计，在此次加息之后，日本央行还可能在相对较短的间隔内进一步收紧政策。
日本央行能否维持紧缩路径，部分取决于收入增长是否能够转化为更强劲的国内需求。不过，目前来看，这一点仍存在疑问。上周公布的数据显示，由于消费者削减非必需支出，日本家庭7月份支出连续第八个月下降。此前公布的第二季度国内生产总值数据显示，该季度私人消费基本停滞。
工资增长能否转化为更多消费，部分取决于工资涨幅能否超过生活成本的上涨速度。日常生活成本持续上涨已经令家庭保持谨慎。帝国数据银行另一份报告显示，近5,000种食品和饮料产品计划在9月份涨价，是一年前的三倍。该机构表示，推动涨价的因素包括中东冲突导致的原油和石脑油价格上涨，以及日元走弱。
日本央行本月大概率加息
除了周二公布的两组最新数据之外，此前已公布的一系列数据也为日本央行在本月加息提供了支持。8月底公布的数据显示，尽管日本政府采取措施降低能源成本，但东京关键通胀指标连续第三个月加速。东京剔除生鲜食品后的消费者价格指数(CPI)8月份同比上涨1.8%，较7月份1.7%的涨幅略有加快，与调查中经济学家的预期中值一致。东京通胀数据通常被视为衡量日本全国物价趋势的重要领先指标。剔除生鲜食品和能源后的核心CPI同比上涨2%，整体CPI则同比上涨1.9%。通胀的主要推动因素包括教育和娱乐类耐用品成本以及医疗费用;租金大幅上涨，餐厅成本也有所增加。
此外，日本7月份剔除新鲜食品的消费者物价指数(CPI)同比上涨1.8%，较前一月的1.6%有所提速，并且是连续第二个月加速上涨;剔除新鲜食品和能源的核心CPI同比上涨1.9%，整体CPI亦上涨1.9%;作为衡量通胀持续性关键指标的服务价格上涨了1.2%，与6月份相比略有加速。
据知情人士透露，日本央行倾向于在本月将基准利率上调25个基点，以应对价格上涨的风险，同时不排除此后加快加息步伐的可能性。知情人士称，他们仍然认为通胀风险偏向上行，服务价格上涨和日元持续疲软都强化了采取行动的理由。
知情人士透露，目前日本央行官员们对经济发展的看法与预期基本一致。其中一位知情人士表示，目前形势尚未发生重大变化，因此无需采取幅度更大的加息措施，例如加息50个基点，从而降低了大幅加息的可能性。
知情人士还透露，日本央行也意识到9月之后可能需要进一步加息，并表示将根据经济发展和通胀上行风险灵活调整加息步伐。这意味着，如果情况需要，日本央行不排除加快加息步伐的可能性。
掉期市场数据显示，市场已完全定价日本央行在9月前加息25个基点，而明年1月前再次加息的预期也已悉数反映在价格中。日本央行行长植田和男已暗示，在本月会议上采取行动是可能的;而政策委员会中最具鹰派色彩的成员之一高田创，则未排除大幅加息或连续加息的可能。
值得一提的是，野村证券近日指出，若日元贬值压力持续加剧，日本央行可能在极端情形下，于今年12月前连续三次上调利率。野村外汇策略主管Yujiro Goto在接受采访时表示，本月加息25个基点“看似合理”，而“若日元弱势持续向160关口蔓延，不排除10月和12月连续加息的的可能性”。
连续三次加息对于一家在过去三十年间长期抗击通缩、将借贷成本维持在零附近的央行而言，仍属异常激进的紧缩节奏。Yujiro Goto的基本预期则相对温和。他认为，日本央行未来每个季度至少加息一次是合理且必要的，并维持当前对美元兑日元汇率为154的目标判断。
Yujiro Goto还指出，日本政府对货币政策的立场，或将成为日元能否持续走强的关键变量。投资者正密切关注首相高市早苗的言论信号——她此前曾对加息持保留态度，市场希望了解她是否支持央行进一步收紧政策。
