FOREXBNB获悉，中指研究院发文称，新政影响下，房企投资拿地谨慎，拿地总规模下降。根据中指研究院数据显示，2026年1-9月，100家房企拿地总额5785亿元，同比下降20.5%，在降幅连续六月收窄后，降幅再次扩大2.7个百分点。8月28日，住房城乡建设部、自然资源部、国家金融监督管理总局联合发布新政，对房地产开发、融资、销售制度进行改革完善，明确新出让土地项目优先实行现房销售，预售门槛提高至主体结构封顶。
预售条件提高、回款节点后移，意味着项目从拿地到回款的资金占用周期明显拉长，房企拿地和开发的资金门槛随之抬升，土地市场的竞争逻辑面临重塑。因此，房企9月投资拿地趋于谨慎，导致拿地金额降幅扩大。从全国300城住宅用地成交来看，9月，300城住宅用地成交3750万平方米，同比下降34.6%；土地出让金1678亿元，同比下降19.7%。
央国企和地方国资仍是拿地主力，个别民营房企也在积极拿地。2026年9月，拿地金额10亿以上的企业共31家，较去年同期减少16家。从31家企业性质来看，央国企仍然是主力，共14家，地方国资10家，民营房企7家。民营房企中，除滨江集团(002244.SZ)和邦泰集团一直保持稳定的拿地节奏外，正弘置业、海威置业和龙翔控股均是区域深耕型民营房企，在深耕区域内，都保持着一定的开发节奏，拿地也在优势区域内拿地。如龙翔控股以9.7亿元竞得西安团结片区核心区域住宅用地。根据中指研究院《2026年1-9月西安房地产企业销售业绩TOP30》显示，1-9月，龙翔控股销售额58.9亿元，位列第6，其龙翔未央和鸣项目销售额为西安商品住宅项目销售业绩榜第一。
图：31家房企企业性质占比情况
数据来源：中指数据CREIS
超半数企业9月首次拿地，其中近一半为地方国资。31家企业中，仅有14家企业为《2026年1-8月中国房企投资拿地榜》在榜企业，17家企业为9月首次拿地，其中，4家央国企，8家地方国资，5家民营房企。17家首次拿地企业中，6家企业由于拿地金额较高，为《2026年1-9月中国房企投资拿地榜》上榜企业。
部分房企新政后积极拿地，主要有以下几个原因，其一，9月出让的部分地块中，公告和测算都形成于828新政之前，房企投资决策已做，因此延续先前决策拿地。其二，紧抓窗口期拿地。当前，为贯彻落实《关于完善商品住房销售制度的通知》的实施意见，北京、上海、广州等多城市均出台相关细则，其中，对于828新政前已公告未出让地块，多数城市规定在2027年底前仍可按照原有预售条件申请预售，给与房企一定窗口期。9月出让土地中，部分地块符合此类情况，因此房企也积极把握机会拿地。其三，部分民营房企一直推行单盘主义发展策略，开发项目已经是准现房或现房，政策调整对这些企业影响较小，其依旧保持自身拿地开发节奏。
房企拿地聚焦一二线热点城市，更加青睐于中小体量地块
拿地聚焦一二线城市。通过统计31家房企9月拿地宗数，从城市等级来看，一线城市和二线城市拿地宗数分别是14宗和32宗，占比分别为23%和52%，总计占比达75%，依旧是房企布局的热点区域。三四线城市共计15宗，占比25%。从具体城市来看，31家房企共布局26个城市，其中排名前三的城市分别为上海共7宗，福州、西安各5宗。三线城市中，南通、保定和漳州的土地宗数分别是4宗、3宗和3宗，拿地企业均为地方国资。
图：9月31家房企拿地城市等级占比和城市分布情况
数据来源：中指数据CREIS
城市分化显著，一二线城市溢价远高于三四线城市，一线和强二线核心区、稀缺地块依旧保持高溢价，竞争也更加激烈。2026年9月，全国300城平均溢价率仅为6.9%，较8月进一步下降。三季度，300城宅地平均溢价率自年内高点逐月回落，一是二季度末核心城市集中推地，基数相对较高；二是828新政后项目资金占用周期拉长，房企报价更趋谨慎，高价追地现象明显减少。但也需看到，溢价率回落更多体现在普通城市，一二线城市溢价率仍然较高。从31家企业所拿地块溢价率来看，溢价率均值为9.48%，剔除深圳福田地块125.46%溢价率后为7.54%，高于全国300城平均溢价率，其中一线城市地块溢价率均值为19.05%，剔除深圳福田地块125.46%溢价率后为10.87%；二线城市地块溢价率均值为8.89%；三四线城市地块溢价率均值为2.56%，除保定三宗地溢价成交外，其余地块均底价成交。
图：2023年-2026年9月全国300城住宅用地平均溢价率
数据来源：中指数据CREIS
核心城市的优质地块竞拍热度仍在，竞争激烈，远郊及难去化地块底价成交或撤牌。如9月10日，深圳福田香蜜湖地块为区域时隔近十年再度供应的纯商品住宅用地，起始楼面价相对较低，吸引中海(00688)、华润置地(01109)、招商蛇口(001979.SZ)等7家房企参拍，经257轮竞价以125%的溢价率成交。部分远郊、高库存、大体量、商混比例高的地块不具备竞争优势，底价成交或直接撤牌。如上海虹口北外滩一宗地块，住宅占比不超37.5%，还要盖198米超高层，最终国贸与北外滩集团底价拿下。北京朝阳驼房营、第十批棚改地块，因周期长、竣备压力大、条款需要重调，最终撤牌。
表：9月31家房企住宅用地高溢价地块情况
数据来源：中指数据CREIS
房企拿地倾向于中小体量、总价可控地块，大体量或高总价地块更多联合体拿地。从31家房企拿地宗数来看，规划建筑面积在5方以下的地块11宗；5-10万方地块24宗，数量最多，更受房企青睐；11-15万方的地块14宗。上海出让的地块由于总价较高，多为联合体拿地。其中，上海静安大宁地块由建发房产与象屿地产以70.50亿元竞得，闵行古美地块由招商蛇口、南山控股和滨江集团以64.16亿元联合竞得，虹口北外滩地块由国贸地产和北外滩集团以54.18亿元联合竞得。
图：9月31家房企拿地各面积段拿地宗数占比
2026年9月房地产企业拿地排行榜
