美国联邦储备系统理事会成员斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）在周四再次强调，即使就业市场有所好转，他依然预测2026年需要降息一个百分点（100个基点），并主张应尽快采取行动。

在接受福克斯商业频道采访时，米兰表示：

“我的看法是，四次降息是适宜的，而且我更倾向于早些时候实施，而不是推迟。”

米兰提到，当前货币政策框架面临的一个结构性挑战是银行监管过于严格。他认为，过高的合规成本限制了银行的信贷创造能力，导致信贷活动从传统银行体系转向非银行机构。他指出：

“我们对银行的监管过于严格，从监管的角度来看，这使得银行向经济提供贷款的成本过高，结果导致了私人信贷的激增。”

虽然他承认私人信贷市场的扩张可能伴随着一定程度的过度行为，但他表示目前还没有观察到足以引起宏观层面担忧的系统性风险。同时，尽管近期的就业数据表现良好，米兰对劳动力市场的前景仍然持谨慎态度，认为现在做出全面乐观的判断还为时尚早。这一观点进一步支持了他“尽早降息以对冲潜在风险”的政策倾向。

这不是米兰第一次呼吁大幅度降息。早在2月3日，他就表示经济中缺乏强劲的价格压力，并认为当前的利率水平“过高且具有限制性”。

米兰当时表示：

“当我观察潜在通胀时，我没有真正看到经济中存在非常强劲的价格压力。没有很多货币政策应该应对的那种强劲供需失衡。所以我们维持高利率，主要是由于通胀衡量方式的特殊性，而非实际价格压力本身。”

去年年底，米兰曾在美联储实施25个基点降息时投下反对票，主张降息50个基点；今年1月，他再次反对维持利率不变的决定，支持降息25个基点。