由于国内外需求的双重回暖以及促销策略的成效，中国2月份的制造业和服务业景气度均出现强劲回升，综合产出增长速度达到近三年的最高点，向市场传递出经济扩张动力明显增强的积极信号。
3月4日，标普全球与RatingDog共同发布了中国最新的采购经理人指数（PMI），数据显示中国2月的RatingDog综合PMI指数上升至55.4，创下33个月来的最高记录。
中国2月的RatingDog制造业PMI指数为52.1，较上月的50.3有所上升。
在2026年2月，新订单的增长速度达到2020年12月以来的最快，其中新出口订单的增长速度创下2020年9月以来的新高；产量增长达到2024年6月以来的最高水平；原材料需求增加，投入价格的增长速度达到44个月的最高点。
中国2月的RatingDog服务业PMI指数为56.7，较上月的52.3有所提高。
在2026年2月，新业务的增长速度达到6个月来最快；销售价格的增长速度达到21个月来最强。
本月制造业的主要亮点在于需求端的超预期增长。市场需求的回暖直接推动了生产线的满负荷运行。数据显示，新订单量连续9个月增长，并达到2020年12月以来的最快增长速度。其中，海外市场的贡献尤为显著。
RatingDog的创始人姚煜明确表示：“2月的RatingDog中国制造业PMI指数上升至52.1，显示出明显的扩张趋势。从分项指标来看，供需两端的同步增长是本月数据改善的主要驱动力。需求和生产动力全面回升，新订单总量增长速度加快，其中新出口订单增长速度创下2020年9月以来的新高。”
订单的激增迅速影响到生产和采购环节。2月份的产量增长达到2024年6月以来的最高水平，采购量增长速度也达到2024年11月以来的最快。由于生产端的加速，原本持续下降的产成品库存终于稳定下来。
与制造业相比，服务业在本月展现出更大的弹性。2月份服务业PMI指数达到56.7，远高于上月的52.3。这不仅是国内促销活动的效果，还叠加了旅游业等服务出口带来的增长。
对于投资者高度关注的服务业利润空间问题，本月的数据提供了关键的“拐点”信号。
姚煜指出：“价格指标出现了关键变化。尽管投入成本增长速度上升，但保持了缓慢的步伐。在需求端走强的背景下，服务提供商的议价能力增强，销售价格指数达到21个月来的最高水平。随着成本传导更加顺畅，行业盈利压力得到了边际缓解。”
同时，内生动力的修复也非常明显。姚煜强调：“2月服务业的扩张势头强劲，内需驱动特征明显。企业成功地将更多成本转嫁给下游，盈利压力有所减轻。”
关于未来景气度的走势，姚煜给出了客观的预测：“后续制造业能否保持高增长，取决于需求端的韧性以及企业信心能否转化为实际的招聘与投资，3月全国‘两会’的召开也可能在一定程度上稳定信心和预期，预计短期内制造业PMI将持续处于扩张区间。”同时他也提醒，“海外环境的不确定性和就业疲软可能在一定程度上限制景气度的持续性。”
