东京的通货膨胀数据再次出人意料地下降，这减少了市场对日本央行近期提高利率的预期，导致日元贬值并接近160的关口。
根据日本统计部门周二发布的数据，东京3月份的整体CPI同比增长了1.4%，这是自2022年3月以来的最低增长率；不包括生鲜食品的核心CPI增长了1.7%，低于预期的1.8%，进一步低于日本央行2%的年度目标。
由于通货膨胀数据低于预期，加上中东局势带来的经济前景不确定性，市场对日本央行立即加息的预期明显降低。数据公布后，美元对日元的汇率得到了买盘支持，一度接近160的关口。
彭博经济学家Taro Kimura认为，日本央行正在警惕油价上涨可能推高通货膨胀，从而提高中长期通货膨胀预期。4月份加息25个基点的可能性仍然存在，因为之前的政策正常化并没有明显拖累经济增长。
东京3月份的通货膨胀数据显示了全面的下降趋势。
整体CPI从2月份修正后的1.5%下降到1.4%，不包括生鲜食品和能源的核心指标从2.5%下降到2.3%，这是13个月来的最低增长率，也是日本央行衡量潜在通货膨胀的关键指标。
这次降温在很大程度上反映了加工食品价格增长的放缓，3月份的增长率从上个月的5.5%下降到4.9%。
在能源方面，整体能源价格同比下降了7.5%，略低于2月份的9.2%，其中汽油价格的下降从2月份的14.7%大幅减少到1.0%。日本统计数据的收集时间大约在3月中旬，那时局势刚开始对油价产生上升影响。
服务价格的同比增长保持在1.5%，而大米价格的增长则从上个月的18.2%大幅下降到8.3%。
日本通货膨胀的持续降温，也与高市早苗政府控制公用事业和食品价格的政策措施密切相关。分析人士预计，面对中东能源价格的冲击，日本政府将在近期维持相关的补贴措施。
尽管当前数据较为疲软，但多方警告称后续通货膨胀趋势面临显著的上升风险。
野村证券首席市场经济学家Kohei Okazaki表示：
中东局势的影响将逐渐显现，如果国际油价保持当前水平，今年下半年整体通货膨胀可能会上升到2.5%至3%的区间。
Kohei Okazaki补充说：
如果日元进一步贬值，下半年甚至可能出现超过3%的情况。
日本央行此前已经预告通货膨胀将出现阶段性下降，并预计随着政府补贴效应的逐步消化和薪资的进一步上涨，通货膨胀将在年内回升。央行在政策声明中明确指出了后续加息的路径，下一次政策会议定于4月28日举行。
帝国数据银行（Teikoku Databank）周二的报告显示，食品和饮料企业将在4月对近2800种商品进行价格上调，这是自去年10月以来最大规模的一次。
该机构的另一份报告指出，超过1500家日本企业在中东地区开展业务，面临供应链中断和原材料成本上升的直接风险，涉及大理石、鱼饲料、润滑剂等多种进口商品。
周二的其他经济数据进一步突显了日本内需面临的压力。
数据显示，日本2月工业产出环比下降了2.1%，略低于市场预期的2.0%；同比增长仅为0.3%。制造商预计3月产出将环比回升3.8%，4月进一步增长3.3%，但Kohei Okazaki指出：
这些预测的调查基准日为3月10日，中东局势的影响尚未完全反映在内。
消费端同样表现疲软。2月零售销售环比下降了2.0%，同比下降了0.2%。
就业市场则保持了韧性。日本厚生劳动省的数据显示，2月失业率小幅下降至2.6%，职位空缺比率微升至1.19，即每100名求职者对应119个职位空缺。
持续紧张的劳动力市场为薪资增长提供了支持，这也是日本央行维持加息路径预期的重要依据之一。
