美國總統特朗普重塑美聯儲的佈局，正以一記出人意料的短期任命拉開序幕。
8月7日週四，美國總統特朗普提名其高級經濟顧問Stephen Miran出任美聯儲理事，旨在填補因理事Adriana Kugler提前辭職而空出的、將於明年1月到期的理事席位。
據媒體最新分析，此舉一石二鳥：既在短期內向美聯儲安插了一位支持降息的盟友，又巧妙地爲自己贏得了時間，以謀劃下一任美聯儲主席這一關鍵人事任命。
特朗普明確表示，“與此同時，我們將繼續尋找永久性的替代人選”，暗示這僅是一項臨時安排。這被市場解讀爲特朗普在爲明年5月現任主席鮑威爾任期結束後的人選進行戰略佈局。
消息公佈後，市場對美聯儲獨立性可能受損的擔憂加劇，美元指數應聲回落。野村證券外匯策略師Yusuke Miyairi指出，對美聯儲獨立性減弱的擔憂“可能自然導致美元的拋售壓力”。
對投資者而言，這一任命不僅意味着美聯儲內部可能出現更多支持降息的聲音，更重要的是，它預示着特朗普希望美聯儲採取何種政策路徑，併爲未來可能出現的更激進的美聯儲改革埋下伏筆。
一場“過渡性”任命：爭取時間，保留選擇特朗普此次提名Miran，其核心在於“過渡”二字。Miran的任期僅持續到明年1月底，這使其成爲一個典型的“權宜之計”。
據Evercore ISI的分析師Marco Casiraghi和Gang Lyu在一份客戶報告中指出，“通過選擇Miran，特朗普做出了一個過渡性的任命，爲自己爭取到明年1月的時間來做出主要決定。”
他們認爲，此舉讓特朗普得以保留選擇餘地，而不必過早鎖定下一任美聯儲理事、尤其是下一任主席的人選。
根據規則，美聯儲主席提名人必須首先是理事會成員。Miran的短期任期結束後，該席位將變爲一個完整的14年任期。這爲特朗普在明年初引入一位“局外人”並最終任命其爲美聯儲主席創造了機會。同時，這也不妨礙他考慮現任理事沃勒等熱門人選。據公開消息，前美聯儲理事沃什和美國經濟委員會主任哈塞特也在特朗普的考慮名單中。
“降息派”盟友入局在贏得戰略時間的同時，特朗普也收穫了另一個直接的好處：在美聯儲內部增加了一位支持其降息主張的決策者。
特朗普一直以來都嚴厲批評美聯儲及主席鮑威爾在降息問題上行動遲緩，認爲高利率增加了政府的債務成本並抑制了經濟增長。
而擁有哈佛大學經濟學博士學位的Miran，在政策立場上與特朗普高度一致。若其提名獲得參議院確認，他將爲聯邦公開市場委員會（FOMC）內部的鴿派陣營增添重要一票。
RSM US LLP的首席經濟學家Joseph Brusuelas表示，Miran的加入將代表“一張額外的降息票，或者在委員會選擇觀望時成爲一張反對票”。值得注意的是，在上月的議息會議上，理事沃勒和鮑曼已因支持降息而投出反對票。Miran的到來，或將使未來美聯-儲的政策決議更難達成一致。
在關稅方面，Miran也將是特朗普的得力盟友。他公開發表講話時表示，特朗普的關稅“沒有顯著的宏觀經濟證據表明其對價格構成壓力”。
總體而言，我們預計關稅不會導致大幅通脹……（如果關稅真的導致通脹）那也只是一次性的價格水平變化，而不是持久的趨勢。
美聯儲獨立性挑戰升級Miran的提名之所以引發市場高度關注，不僅因爲其鴿派立場，更源於他過往對美聯儲提出的激進改革構想。
在2024年3月與現任財政部幕僚長Dan Katz合著的一份文件中，Miran將美聯儲的政策失誤歸咎於“羣體思維”，並提出了一系列旨在削弱美聯儲獨立性的方案。這些建議包括：縮短理事任期、明確理事“服務於總統意願”，以及將美聯儲的資金來源置於國會撥款的控制之下。
Miran和Katz在文中直言，美聯儲獨立性“也可能賦予權力而無需承擔責任”。這一觀點令許多經濟學家和投資者深感不安。彭博經濟研究院的David Wilcox曾回應稱，該計劃將“粉碎市場信心”，因爲歷史經驗表明，加強政治控制往往會導致更糟糕的通脹。
Miran還曾撰寫“海湖莊園協議”相關論文，主張壓低美元長期價值，並公開爲特朗普向美聯儲施壓的舉動辯護。
儘管有分析認爲，Miran作爲一名新成員，在短期內難以憑一己之力改變美聯儲的政策方向或顛覆其獨立性。但正如Brusuelas所指出的，他的出現是一個明確信號，即特朗普想要的是“一種偏向通脹的、促進增長的貨幣政策”。
同時，這可能終結FOMC長期以來力求“用一個聲音說話”的溝通傳統。Brusuelas說道：“在可預見的未來，貨幣政策方向上的一致決定可能會消失。”對市場而言，這意味着未來必須適應一個觀點更多元、分歧更大的美聯儲。
最終，市場的焦點仍將集中在下一任美聯儲主席的角逐上，而Miran的提名，無疑爲這場角逐增添了更多變數。
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