隨着地緣政治壓力加劇，國際油價錄得逾三個月來最大單週漲幅，布倫特原油一度突破70美元關鍵心理關口。
據新華社，美國總統特朗普25日在白宮會晤土耳其總統埃爾多安，並在會談開始時告訴媒體記者：“我希望他（埃爾多安）停止從俄羅斯購買石油。”本週早些時候，他還曾指責購買俄羅斯燃料的北約成員國。
俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克也在當天表態稱，目前已實施的汽油出口禁令將延長至年底，並將在汽油限制措施的基礎上，增加禁止非生產商出口柴油的禁令。
特朗普的施壓推升原油市場的擔憂情緒，疊加週五強於預期的美國通脹數據和走弱的美元，共同推高了油價。週五，布倫特原油最終收於每桶70美元以上，爲7月底以來首次，本週漲幅錄得5.2%，WTI原油收盤價接近每桶66美元。
與此同時，交易員的入場進一步放大了漲勢。數據顯示，大宗商品交易顧問（CTA）自8月初以來首次轉爲淨多頭頭寸，表明市場技術面出現關鍵轉變。
地緣政治火藥桶點燃油價漲勢除了特朗普直接向俄羅斯石油的買家施壓外，烏克蘭也加強了對俄羅斯能源基礎設施的無人機襲擊，直接威脅其供應能力。
據媒體援引知情人士消息，歐洲外交官本週向克里姆林宮發出警告，稱北約已準備好對任何進一步侵犯其領空的行爲做出全力回應，甚至包括擊落俄羅斯飛機。
此外，報道稱，在美國的外交努力未能緩解伊朗核計劃引發的僵局後，聯合國將對伊朗重新實施廣泛制裁，這可能進一步收緊全球原油供應。
Commodity Context的創始人、石油市場研究員Rory Johnston表示：
“目前做空市場風險很大，而整個原油市場中積累的投機性空頭頭寸仍然很高，這使得風險進一步加大。”
技術性買盤放大漲勢市場緊張情緒也體現在交易層面。
據Bridgeton Research Group的数據，傾向於放大價格波動的大宗商品交易顧問（CTA）週五轉爲淨多頭，這是自8月初以來的首次。
數據顯示，交易員在布倫特原油上的頭寸從前一日的27%淨空頭轉爲27%淨多頭，美國WTI原油的頭寸則轉爲持平。
強勁的美國PCE通脹數據在週五給油價帶來了額外支撐，緩解了市場對短期需求惡化的擔憂。同時，美元走弱使得以美元計價的大宗商品對持有其他貨幣的買家更具吸引力。
供應前景複雜，多空因素交織儘管地緣政治風險推高油價，但市場供應面的前景依然複雜。
包括國際能源署（IEA）在內的預測機構預計，在OPEC+以及非OPEC產油國（尤其是美洲地區）產量增加的推動下，今年晚些時候市場將出現供應過剩。
目前，市場普遍預計OPEC+將在11月批准新一輪增產，以努力奪回全球市場份額。
HSBC Plc全球油氣高級分析師Kim Fustier表示：
“該組織已經接受了市場份額戰略。我們對其是否會因油價大幅下跌而退縮持懷疑態度。”
媒體援引知情人士說法稱，沙特希望通過提高銷量來彌補油價下跌可能帶來的收入損失，並奪回過去幾年被美國頁岩油等競爭對手搶佔的市場份額。此舉也被視爲意在向市場證明，其他OPEC+成員國的閒置產能遠低於普遍預期。
此外，還有一筆可觀的新增供應即將進入市場。據報道，經由土耳其傑伊漢港出口的伊拉克庫爾德地區原油，在中斷兩年多後，將於週六恢復運輸。初期恢復量爲每天23萬桶，未來可能增至每天50萬桶。
然而，市場對這一消息反應平淡，交易員們猜測大部分停產的石油此前已被轉用於國內消費或出口至鄰國。
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