在9日黃金價格創下歷史新高，突破4000美元/盎司的背景下，滙豐銀行分析認爲，這將爲中國的黃金開採企業帶來巨大的盈利增長空間。
根據追風交易臺的報道，滙豐在8日的研究報告中指出，每當黃金價格波動1%，純金礦企業的利潤將相應變化大約2%。這種倍數效應表明，在黃金市場的牛市中，黃金開採公司的股價潛在增長可能會大幅超過黃金價格本身的增長。基於這種預期，滙豐對紫金礦業、山東黃金和招金礦業的目標價格進行了全面上調。
滙豐預測，2025年剩餘時間內，黃金價格將維持在3700-4050美元/盎司的寬幅波動區間，而2026年這一區間將進一步擴大至3600-4400美元/盎司，預計價格峯值將在2026年上半年出現。目前，現貨金價格已回落至3968美元/盎司。
在全球多重風險因素的疊加影響下，黃金價格突破了每盎司4000美元的重要關口，年內累計漲幅已經達到54%。
滙豐的首席貴金屬分析師指出，地緣政治風險、經濟政策的不確定性、對美聯儲獨立性的擔憂以及美元的疲軟是推動黃金價格上漲的主要因素。特別需要關注的是，美國政府的關門危機和對美聯儲獨立性的質疑進一步加劇了市場的避險情緒。
全球黃金ETF在9月份創下了史上最大的單月資金流入，第三季度的累計流入量也達到了歷史新高。場外交易和實物黃金的需求保持強勁，芝商所的投機性多頭頭寸也處於較高水平。更爲重要的是，中國央行已經連續第11個月增加黃金儲備，儘管增持速度有所減緩，但中國黃金儲備佔總儲備的比例僅爲7.7%，遠低於全球15%的平均水平，這表明未來還有較大的增長潛力。
基於這些因素，滙豐預計2025年剩餘時間的黃金價格交易區間將爲3700-4050美元/盎司，而2026年的交易區間將擴大至3600-4400美元/盎司，價格可能在2026年上半年達到最高點。
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