達拉斯聯儲製造業調查崩了！商業活動指數跌至2020年來最低水平

德州製造業展望調查：商業活動指數創2020年5月以來新低

美國達拉斯聯邦儲備銀行發佈的4月《德州製造業展望調查》結果顯示，整體商業活動指數大幅下滑至-35.8，較上月下降19.5點，連續第三個月下跌，創下自2020年5月以來的最低水平，反映出企業對整體經濟環境的悲觀情緒持續加劇。

儘管整體商業氛圍疲弱，調查顯示德州製造業產出仍在4月保持增長。生產指數基本持平於5.1，表明製造業活動仍有小幅擴張。然而，其他衡量制造業活躍度的指標則普遍顯示出收縮跡象。

新訂單指數急跌20點至-20.0，產能利用率指數下滑至-3.8，出貨量指數年內首次轉負，從上月的6.1降至-5.5，進一步凸顯需求端疲軟。

企業對未來經營環境的看法也明顯惡化。4月，公司前景指數下跌至-28.3，刷新新冠疫情以來最低水平；前景不確定性指數則上升11點至47.1，顯示企業對未來的不確定感顯著上升。

就業方面，勞動力市場指標顯示本月企業用工出現輕微下降。就業指數小幅持穩於-3.9，9%的企業表示有淨招聘，13%則出現了淨裁員。工時指數則從-2.9下降至-6.4，表明平均工時縮短。

價格方面，4月投入成本上升壓力明顯加劇。原材料價格指數躍升11點至48.4，爲2022年中以來最高水平。成品價格指數也上漲9點至14.9，高於長期平均水平。相比之下，工資與福利指數基本持平於14.3，略低於歷史均值，顯示工資增長相對平穩。

德州在2023年創造了約2960億美元的製造業產值，佔全國製造業總產出的約11%。在製造業規模上，德州排名全美第二，僅次於加利福尼亞州，同時也是全美製造品出口量排名第一的州。

德州在美國煉油產業中佔有舉足輕重的地位，生產了大量的石油及煤炭產品。此外，德州還貢獻了全國13%以上的化工產品產量，以及超過10%的非金屬礦產品（如磚、玻璃和水泥）產量。

展望未來，德州製造業的前景依然充滿挑戰。未來六個月的總體商業活動指數下降至-15.2，爲2023年以來最低水平。未來生產指數雖仍保持正值，但下滑13點至14.8，顯示擴張動能減弱。除個別指標外，大部分反映未來製造業活動的指數雖然仍處於擴張區間，但已明顯低於歷史均值。