FOREXBNB獲悉，媒體援引知情人士透露的消息報道，日本科技、娛樂行業領軍者索尼集團(SONY.US)正考慮將其半導體業務部門分拆上市，此舉被市場視爲釋放這家日本娛樂與科技巨頭價值的絕佳契機。索尼旗下半導體業務部門若獨立上市，屆時將誕生出全球最大規模CIS半導體巨頭。受該消息提振，索尼股價在日本股市一度大漲6.8%，創4月1日以來的新高點位，位列日經225日本藍籌股指數漲幅前列。日本股市週二因假期休市，週三復市後，日本大盤——即東證指數，上漲約0.5%。
根據媒體最新報道，索尼最早可能在今年最終完成索尼旗下的半導體解決方案業務部門(即Sony Semiconductor Solutions Corp.簡稱“SSS”)的分拆和上市。該大型企業集團亦計劃分拆旗下的金融子公司，此舉很大程度上響應了對沖基金 Third Point LLC 創始人丹·勒布(Dan Loeb)多年前的呼籲。多年前，索尼曾拒絕勒布旗下Third Point基金提出的改革要求，該基金已於2020年清倉索尼ADR。
來自Ortus Advisors的日本股票市場策略主管安德魯·傑克遜(Andrew Jackson)表示：“這對索尼股價極爲利好，雖然市場等待良久，但此前並未充分計價，因此仍有顯著的上行空間。若分拆方案包括向現有股東發放實物股息，也將被視爲提升股東回報的又一潛在積極因素。”
據媒體報道，其中一位知情人士表示，索尼考慮將旗下半導體業務的大部分股權分配給現有股東，分拆後或將選擇保留少數股權。
索尼官方以及旗下的半導體業務部門的代表回應稱，相關報道基於市場臆測，目前尚無具體的計劃可供披露。
來自花旗集團的分析師江澤功太、藤原嶽郎在相關收購消息被爆出之後發佈研報稱，分拆半導體業務“極具合理性”，將對股價產生持續的積極影響;若該業務不再並表，估值有望持續上揚，這兩位分析師表示。
來自另一華爾街大行傑富瑞(Jefferies)的分析師 Atul Goyal與仲村峻輝在研究報告中亦指出，若索尼旗下的金融子公司與傳感器業務雙雙分拆，索尼將轉型爲純粹的娛樂導向公司，“傳感器業務分拆將帶來更加強勁的潛在重估空間”，該機構分析師表示。
索尼分拆半導體業務，或將重塑全球半導體市場格局
據瞭解，索尼半導體業務長期以來爲蘋果(AAPL.US)等大型智能手機廠商提供在全球圖像傳感器領域佔據主導地位的CMOS影像傳感器(即CIS)，目前正在加碼佈局自動駕駛板塊。獨立運營將賦予該業務更大決策靈活性，便於快速應對市場變化並拓寬融資渠道，爲該公司更大規模進軍自動駕駛“視覺”與“感知”領域提供重要支撐。上個財年，該部門貢獻了約1.7萬億日元(大約120億美元)營收，但尚不清楚索尼官方是否將選擇徹底剝離該業務。
近年來，全球智能手機需求疲軟導致該業務增長停滯，美國加徵關稅政策帶來的額外成本則可謂令智能手機行業前景雪上加霜。索尼半導體業務當前可謂面臨利潤率下滑、成本上升以及中國芯片製造商們追趕帶來的競爭壓力。
關於索尼正在評估將旗下半導體業務部門Sony Semiconductor Solutions(SSS) 分拆上市的動態消息，市場預期此分拆將爲全球最大 CMOS 影像傳感器供應商重新估值，並使索尼集團聚焦其遊戲、音樂與影視“內容三駕馬車”。
有分析人士表示，分拆最快可在今年完成，SSS估值可能高達7 萬億日元(大約 490 億美元)。多家機構認爲，若半導體業務不再並表，索尼主體有望憑藉分拆帶來的收益而在股票市場持續獲得更高溢價。
索尼半導體解決方案公司(即SSS)若從索尼集團獨立上市，屆時將成爲 全球體量最大的CMOS影像傳感器(CIS)上市公司，將以超過 55%的智能手機CIS市場份額和大約1.84 萬億日元(約120 億美元)的年度營收遙居整個CIS行業首位。
據瞭解，索尼旗下SSS 在2024財年營業利潤同比激增40%，但在集團合併報表中與索尼旗下的遊戲、影視等業務“相互稀釋”，獨立上市有利於投資者按半導體可比類型公司(比如安森美)估值標準來進行定價。對於索尼旗下的半導體業務來說，在營收、資本開支與市場份額維度，CIS 絕對主導，但是與此同時，堆棧式 ToF/ SPAD 深度傳感器、激光雷達光源、深度感知傳感器、ISP、微顯示等產品爲未來佈局，形成“視覺影像+感知”的獨家技術矩陣，拆分後SSS的投資價值仍將主要由CIS定價，其餘新業務提供可選性溢價。
索尼旗下SSS作爲當之無愧的圖像傳感器龍頭，正在憑藉汽車LiDAR 與邊緣AI智能傳感器，以及高HDR、防閃爍與 ToF/SPAD 深度傳感技術全面進軍自動駕駛領域，可謂積極拓展第二業績增長曲線，分拆後勢必將全面專注視覺影像和感知芯片產品研發生產，而母公司索尼集團的股東們獲得鉅額收益，同時將更加聚焦於利潤率高得多的娛樂與網絡媒體服務，雙方可謂各得其利。
