28年來首現兩輪投票！英國央行艱難降息25基點，內部分歧加劇

英國央行降息25個基點至4%，內部分歧加劇

英國央行週四宣佈將基準利率下調25個基點至4%，爲兩年多來的最低水平。此次降息是在通脹率可能達到4%以及就業市場疲軟之間進行權衡的結果。英國央行貨幣政策委員會的五名委員投票支持降息25個基點，而四名委員支持維持利率不變。這是該委員會28年歷史上首次需要兩輪投票才能達成最終利率決議的情況。

利率決議公佈後，英鎊兌美元匯率上漲0.5%，至1.3428。英國國債價格下跌，導致兩年期國債收益率上升6個基點至3.88%，因爲貨幣市場減少了對英國央行明年降息幅度的預期。

英國央行行長安德魯·貝利在一份書面聲明中表示：“這是一個經過深思熟慮的決定。利率仍處於下降趨勢，但未來任何降息都需要逐步、謹慎地進行。”

此次分裂的投票結果表明，英國央行內部對於如何應對經濟增長放緩跡象和通脹再度抬頭的狀況存在嚴重分歧。相比之下，美聯儲今年迄今一直沒有降息，以評估未來的價格壓力，此舉遭到了美國總統唐納德·特朗普的批評。

英國經濟“亮紅燈”

英國央行仍堅持採取“漸進且謹慎”的寬鬆政策，並警告稱經濟出現疲軟跡象，對勞動力的需求也在下降。稅收數據表明，自工黨政府宣佈計劃提高僱主的工資稅和最低工資標準以來，英國經濟已減少了18.5萬個就業崗位。

然而，英國央行貨幣政策委員會也表示，通脹上行風險“自5月以來略有上升”，並特別指出食品支出上漲。英國央行官員們目前預計9月份通脹率將達到4%，高於此前預測的3.7%的峯值，委員會“仍對第二輪效應保持警惕”。

由於第一季度經濟表現強勁，2025年經濟增長預測也小幅上調至1.25%，但英國央行官員們表示，基本面“依然低迷”。

會議紀要顯示，“未來減少政策限制的時機和步伐將取決於潛在的反通脹壓力是否能夠持續緩解。隨着利率下調，貨幣政策的限制性已經減弱。”

週四的降息標誌着英國央行自一年前開始降息以來的第五次降息，同時也延續了每次降息25個基點的謹慎節奏。

內部分歧加劇

1998年，英國央行貨幣政策委員會內部出現分歧，需要行長投出決定票才能做出最終決定。但這次分歧如此之大，需要採取兩輪投票的方式來解決。這凸顯了官員們對經濟做出判斷的難度。

英國央行外部委員艾倫·泰勒最初支持降息50個基點，後來轉向支持降息25個基點，目的是爲了獲得多數支持。

英國央行副行長克萊爾·隆巴德里、首席經濟學家休·皮爾以及外部委員凱瑟琳·曼和梅根·格林都反對再次降息。

英國央行的分析報告還指出，在9月就所謂的“量化緊縮”政策的實施節奏做出年度決策之前，長期債券已出現緊張跡象。

關於量化緊縮影響的研究可能會增強人們的預期，即資產負債表縮減速度將從目前的每年約1000億英鎊(1330億美元)放緩。