如何對沖“AI泡沫”？美銀提出2020年代投資新公式：B.I.G.

華爾街迎來全新投資主題：BIG組合

美國銀行最新報告指出，華爾街投資者正在關注一個全新的投資主題——BIG組合，即債券(Bonds)、國際股票(International)與黃金(Gold)。

策略師Michael Hartnett認爲，採用做多BIG的槓鈴策略可以有效應對“人工智能(AI)泡沫”帶來的市場波動。以下是他的主要分析：

債券

隨着名義GDP增長見頂，債券重新成爲對沖風險資產的工具。美國國債收益率正逐步下行，其中5年期美債收益率預計將向3%靠近，而30年期美債收益率則將向4%趨近。"ABB"主題(除債券外皆可投)的週期性終結，對債券敏感型小盤股構成利好。目前小盤股相對大盤股的滾動回報率爲-4%，已接近百年低位。

國際資產

國際資產將受益於三方面因素：美元走弱、歐盟與日本通縮終結，以及歐盟與亞洲經濟體財政過度擴張局面的結束。其中，中國科技股是對沖美國AI泡沫的“槓鈴策略”最優選擇。

黃金

黃金可對沖無政府狀態風險與美元貶值風險。儘管黃金牛市已從“低調上漲”轉向“高調走強”，但其價格仍將進一步攀升。