如何对冲“AI泡沫”？美银提出2020年代投资新公式：B.I.G.

华尔街迎来全新投资主题：BIG组合

美国银行最新报告指出，华尔街投资者正在关注一个全新的投资主题——BIG组合，即债券(Bonds)、国际股票(International)与黄金(Gold)。

策略师Michael Hartnett认为，采用做多BIG的杠铃策略可以有效应对“人工智能(AI)泡沫”带来的市场波动。以下是他的主要分析：

债券

随着名义GDP增长见顶，债券重新成为对冲风险资产的工具。美国国债收益率正逐步下行，其中5年期美债收益率预计将向3%靠近，而30年期美债收益率则将向4%趋近。"ABB"主题(除债券外皆可投)的周期性终结，对债券敏感型小盘股构成利好。目前小盘股相对大盘股的滚动回报率为-4%，已接近百年低位。

国际资产

国际资产将受益于三方面因素：美元走弱、欧盟与日本通缩终结，以及欧盟与亚洲经济体财政过度扩张局面的结束。其中，中国科技股是对冲美国AI泡沫的“杠铃策略”最优选择。

黄金

黄金可对冲无政府状态风险与美元贬值风险。尽管黄金牛市已从“低调上涨”转向“高调走强”，但其价格仍将进一步攀升。