降息預期升溫之際美元承壓 鋁價連漲七日創3月來新高

鋁價連續上漲，市場預期美聯儲將放鬆貨幣政策

在本週美聯儲議息會議之前，鋁價連續第七個交易日上漲。數據顯示，倫鋁週一一度漲0.6%至每噸2705美元，爲3月以來的最高水平，隨後漲幅縮窄，且有望創下一年多來最長的上漲記錄。

投資者正在密切關注美聯儲週三的利率決議。在就業市場走軟和最新通脹大致符合預期的背景下，市場對美聯儲將放鬆貨幣政策的預期日益升溫。這令美元承壓，並提振了包括鋁在內的以美元計價的金屬。此外，鋁價在近幾周得到支撐，原因是提取庫存的申請激增，市場對供應的持續擔憂也隨之加劇。

全球鋁市供需預測

美國銀行在上週指出，2025年全球鋁市仍將維持31.6萬噸的過剩，但到2026年，這一格局將徹底反轉，出現29.2萬噸的供應缺口，鋁價也有望在2026年四季度攀升至每噸3000美元。

美銀指出，2026年的鋁供應短缺很大程度上依賴歐美需求的回暖：美國消費者目前暫未全額承擔50%的鋁進口關稅，未來對鋁的採購競爭將加劇；歐洲市場則因財政刺激政策，鋁需求已顯現“觸底回升”跡象。與此同時，中國作爲全球最大鋁消費國，需求始終“扛住壓力”——電網、太陽能面板和汽車製造商的採購支撐了國內消費，使得中國鋁需求持續創下歷史新高。美銀補充稱，全球鋁庫存已穩定在多年低位，成爲支撐鋁價的“隱性基石”。