黑石集團將AI風險評估提升至投資決策首要位置

華爾街可能低估了人工智能（AI）對傳統商業模式和市場格局的顛覆力。黑石集團總裁Jonathan Gray警告投資者，他們可能低估了AI讓整個行業過時的潛力。作爲全球最大的私募股權公司，黑石已將AI風險評估提升至投資決策的首要位置，要求所有交易團隊在投資備忘錄首頁就必須闡述AI的影響。

Gray在倫敦舉行的英國《金融時報》私募資本峯會上強調，AI技術已經開始顛覆商業模式並導致失業。他指出，儘管市場擔憂AI公司估值過高可能形成泡沫，但投資者更應關注傳統行業面臨的巨大顛覆風險。

基於規則的業務面臨深遠衝擊

Gray特別強調，法律、會計、交易處理和理賠處理等基於規則的業務將面臨"深遠"的衝擊。據知情人士透露，黑石最近已決定不收購一些被視爲容易受AI風險影響的軟件和呼叫中心公司。與此同時，該公司正在重新定位部分工業投資組合公司，以抓住AI基礎設施帶來的機遇。

黑石已將AI風險評估提升至投資決策的最高優先級。Gray明確要求信貸和股權團隊在投資備忘錄的首頁就必須闡述AI影響，他稱：“我們在新交易和現有投資組合上都投入了大量時間：AI對企業軟件、處理數據的服務業務以及基於規則的工作意味着什麼？”

黑石作爲OpenAI等公司所用數據中心的早期和投資者，多年來一直在評估AI風險。該公司正在對新交易和現有投資組合進行全面審視。Gray警告稱，投資者在關注AI泡沫的同時，忽視了傳統業務可能遭受的巨大顛覆。他表示：“人們說'這聞起來像泡沫'，但他們沒有問：'那些可能被大規模顛覆的傳統業務呢？'”

他特別指出，OpenAI、微軟和谷歌創建的AI算法已經開始顛覆會計、諮詢和法律等白領行業，並威脅廣告商、出版商和軟件公司的商業模式。Gray將這種顛覆比作紐約出租車牌照的命運。這些牌照價值在數十年間增長了近500倍，但在網約車應用顛覆市場後迅速損失了80%的價值。機器學習技術也在威脅製造業等領域的人工崗位。

投資策略的雙向調整

儘管黑石在評估AI風險，但其部分投資仍面臨技術變革的影響。該公司的私募信貸業務已向包括Medallia在內的企業軟件公司提供數十億美元貸款，這些公司面臨被AI驱动的竞争对手抢走客户的風險。

與此同時，黑石也在積極佈局AI機遇。該公司對爲數據中心供電的公用事業公司進行了大量投資，甚至重新定位了Copeland和Legence等工業投資組合公司，使其向AI基礎設施提供商銷售產品。

Gray表示，儘管AI會造成一些負面經濟顛覆，但該技術也可能爲大型企業和全球經濟帶來被低估的生產力收益，創造數萬億美元的新企業財富。因此他要求交易團隊不要錯過AI相關機遇。他稱：“我們不敢說確切知道一切將如何發展。但如果每個交易團隊都必須分析AI影響，那麼它就是會議室裏的頭號議題。”