日本央行行長植田和男對加息持謹慎態度，市場預期加息或在明年1月前落地

日本央行行長植田和男在結束華盛頓之行後，並未給出明確的加息時機線索，市場押注加息將在明年1月前落地。植田在G20財長會議後表示，他對全球和美國經濟的看法與在日本時相比並無太大差距，並強調需要繼續收集信息，仔細審視10月會議前公佈的數據。

植田和男反覆提醒不要過早提高借貸成本，強調需要評估美國經濟的強度以及美國關稅對依賴出口的日本經濟所造成的損害程度。儘管植田有充分理由維持利率不變，但他面臨來自央行內部的加快行動壓力。通脹率已連續三年高於2%的目標，且日本經濟迄今頂住了美國關稅的衝擊。

IMF上調全球增長預測，警告貿易戰風險

國際貨幣基金組織（IMF）上週上調了2025年全球增長預測，但警告美中貿易戰重燃可能拖累產出。IMF成員國在肯定全球增長具韌性的同時，也對新出現的緊張局勢和前景風險表示擔憂。一位IMF高級官員對路透表示，日本經濟存在下行風險，並敦促日本央行由於前景高度不確定，應“非常漸進地”加息。

日本央行內部面臨更快加息的壓力

在九名理事會成員中，有兩人曾在9月提議加息，但未獲通過；隨後，另一位歷來偏鴿的成員也令市場意外地表示，加息的必要性正“比以往任何時候都更加上升”。若拖延加息，日元可能再度下跌，從而通過抬高進口價格進一步推高生活成本。

前日本央行執行董事下田智之表示：“如果央行在10月不加息，下一個機會將在12月；在此期間，日元存在進一步下滑的風險。”

植田及其幕僚的整體語調顯示，央行將採取緩慢步伐，部分原因是把關鍵利率上調至0.75%將使其達到三十年未見的水平。日本國會預計將在週二投票選出新首相，央行幾乎沒有時間在下次政策會議前與新政府進行溝通。可能成爲新首相的高市早苗是寬鬆貨幣政策的支持者。

上週四在華盛頓的一場研討會上，日本央行副行長清水誠一表示：“我們不知道經濟會對加息作出何種具體反應，這是我們現在面臨的另一種不確定性，因此有必要謹慎行事。”