“數據荒”中迎來CPI 今晚市場是驚還是喜？

華爾街聚焦9月CPI報告，市場波動性或因數據偏差而增加

本月華爾街對數據的需求極爲迫切，尤其是週五即將發佈的9月消費者價格指數(CPI)報告，預計將成爲影響市場走勢的關鍵。儘管預計數據將與近幾個月持平，但由于政府停摆导致官方经济報告缺失，任何輕微的數據偏差都可能引發市場波動。SMBC Nikko Securities高級美國經濟學家Troy Ludtka强调了这份報告的重要性，認爲其能“一錘定音”。

根據道瓊斯調查，經濟學家預計9月整體CPI環比上漲0.4%，同比漲幅爲3.1%，核心CPI预计環比上漲0.3%，同比漲幅3.1%，均與8月持平。若同比數據屬實，將創下今年1月以來的最高水平。華爾街關注的是數據是否會偏離預期，以及特朗普政府關稅政策對物價的影響。

CPI數據預期與影響

高盛經濟學家預計9月汽車價格將基本持平，汽車保險費用上漲，機票價格下降。在關稅影響方面，通信、家居用品和娛樂等品類價格可能面臨“上行壓力”，但對核心通脹的拉動預計僅爲0.07個百分點。

然而，政府停擺導致整體經濟數據不透明，增加了市場對CPI數據可靠性的疑慮。摩根士丹利投資管理廣泛市場固定收益主管Vishal Khanduja表示，市場依賴的關鍵數據點缺失，加劇了市場不確定性。

儘管如此，主要股指仍徘徊在歷史高位附近，地緣政治不確定性，尤其是關稅形勢，是市場擔憂的核心。市場擔心物價上漲可能拖累經濟增長。儘管政府停擺可能干擾數據準確性，但CPI報告至少能在一定程度上解答這些疑問。

市場與美聯儲的政策預期

美聯儲將於下週召開政策會議，市場普遍預期官員們將再次批准降息25個基點。巴克萊私人銀行首席市場策略師Julien Lafargue指出，只有當數據出現顯著高於預期的意外，纔有可能改變市場對再次降息的預期。

在政府停擺前，經濟數據顯示美國經濟韌性超預期，根據亞特蘭大聯儲的數據，三季度GDP增速預計接近4%。Hightower Advisors首席投資策略師Stephanie Link表示，如果通脹數據高於預期，市場會出現波動，但她會將其視爲買入機會，因爲當前經濟基本面強勁，美聯儲已開啓降息週期，企業每股收益正以兩位數增速增長，且四季度本就是全年季節性表現最強的季度。