歐元區PMI升至近一年半以來新高 德國領跑、法國成拖累

歐元區經濟活動意外攀升至2024年5月以來最高水平

得益於德國經濟的強勁表現抵消了法國的疲軟態勢，歐元區經濟活動意外攀升至2024年5月以來的最高水平。標普全球(S&P Global)編制的綜合採購經理人指數(Composite Purchasing Managers’ Index，簡稱PMI)10月數值從9月的51.2升至52.2，進一步超出區分經濟擴張與收縮的臨界點50。此前分析師預測該指數幾乎持平。

這一意外增長由服務業推動，尤其是德國，該國綜合指數創下2023年5月以來的單月最佳表現。然而，鄰國法國卻構成拖累：受法國再次陷入政治動盪影響，其PMI指數已連續14個月下滑。

漢堡商業銀行(Hamburg Commercial Bank)經濟學家賽勒斯·德拉魯比亞(Cyrus de la Rubia)週五在聲明中表示：“10月德國經濟形勢顯著好轉，但法國經濟收縮速度已連續兩個月加快。因此，歐元區經濟增長即便略有加快，也遠低於原本可能達到的水平。”

截至目前，歐洲已頂住了唐納德·特朗普關稅政策引發的貿易風暴，但其增速仍遠低於美國。不過，該地區各國增加的國防開支以及德國的基礎設施改造計劃，將爲經濟提供助力。與此同時，法國嚴峻的財政困境以及埃馬紐埃爾·馬克龍總統多次試圖尋求解決方案卻屢屢受挫的現狀，導致該國經濟產出僅能緩慢攀升。

儘管經濟增長乏力，但在過去一年內已降息8次的歐洲央行(ECB)目前無意進一步下調利率。鑑於通脹水平接近2%的目標，預計下週借貸成本將維持不變。

歐元區高級經濟學家戴維·鮑威爾(David Powell)表示：“歐元區綜合PMI調查進一步支撐了歐洲央行本月維持利率不變的理由。該數據表明，面對美國關稅上調，歐元區經濟仍保持韌性，且部分通脹壓力仍在持續。”

德拉魯比亞指出，服務業價格漲幅保持溫和。他表示：“銷售價格通脹率小幅上升，但仍接近長期平均水平。10月成本增幅略有下降，因此短期內這方面風險較低。歐洲央行對服務業通脹尤爲關注，這一數據可能會印證其不再進一步降息的立場。”

採購經理人指數(PMI)因在每月初發布，且能較好反映經濟趨勢與轉折點，備受市場關注。不過，作爲衡量產出變化“廣度”而非“深度”的指標，這類商業調查有時難以直接對應季度國內生產總值(GDP)數據。

週五晚些時候公佈的數據顯示，英國綜合PMI指數升至51.1，超預期；美國綜合PMI指數預計將降至53.5。