近期，全球金融市場整體趨於穩定，避險情緒有所緩和，這對黃金價格構成了一定壓力。
作爲傳統的避險資產，黃金在地緣政治緊張、金融不確定性高漲時期通常會獲得強勁買盤，而當前市場的穩定則意味着短期內黃金難以創出新高，更可能出現回調或橫盤整理的走勢。
黃金走勢：市場穩定帶來的下行壓力
過去幾日，我們已經看到黃金價格逐步走弱：
儘管昨日亞盤一度有零星買盤介入，但美盤時段出現了顯著拋售。
今早開盤後金價表現依然偏弱。
當前黃金價格距離心理關口 3000美元/盎司 仍有一段距離，短期內衝高難度較大。
從趨勢上看，全球股市企穩、美債利差收斂、VIX恐慌指數下行，這些都反映出投資者風險偏好回暖，資金正迴流至風險資產，對黃金構成壓制。
黃金走勢值得關注的市場異常：收益率與美元“背離”
雖然整體情緒利空黃金，但昨晚的美盤交易中出現了一些值得留意的反常信號：
美國4月CPI數據低於預期，本應推動美元走弱、收益率下跌。
實際上，在數據公佈後，美債收益率先跌後升，最終10年期收益率收高至約4.5%。
更爲微妙的是，美元並未隨收益率上升而同步走強，反而對多數主要貨幣走軟。
這一“收益率上行但美元走弱”的背離現象，值得特別關注。
📌 類似的情況在兩三週前曾出現，當時市場在系統性地拋售美國資產（美債、美股及美元），此類非典型行爲往往反映出市場存在結構性不安或調倉行爲。
黃金走勢的潛在支撐力量：收益率與美元的關係
在當前環境下，如果“收益率走高 + 美元走弱”的背離模式持續：
市場可能並非真正看好美國資產基本面，而是處於資產重新配置階段。
資金可能繼續尋求對沖手段以分散風險。
黃金有望作爲“利空中有利多”的資產而獲得一部分戰略性買盤支撐。
因此，儘管總體格局偏空，但黃金走勢並不完全失去支撐。
結論與策略提示
✦ 總體觀點：
全球市場企穩確實使得黃金階段性失去避險需求，短期走勢偏弱。
但債市與匯市的技術性背離提醒我們，市場並非絕對平靜，潛在風險仍在醞釀。
✦ 投資建議（供參考）：
短期交易者可關注黃金在2950~2980美元區間的支撐表現，若跌破恐有進一步回調空間。
中長期投資者應觀察美元與收益率的聯動關係，若美元持續走軟，反而可能提供黃金再次上行的契機。
密切關注下一個關鍵經濟數據（如PPI、初請、聯儲會議紀要），作爲黃金方向選擇的催化劑。
